海外方面，上周美伊局势再起波澜，7日美军称对伊朗发动系列打击，并且撤销一项授权允许伊朗石油销售的通用许可。美伊冲突打破的近期市场对美伊局势逐步缓和的预期，重新推升因地缘政治风险带来的通胀大幅上升的预期。10日卡塔尔斡旋介入，局势缓和；11日凌晨伊朗革命卫队宣布封锁霍尔木兹海峡，禁止所有船只通行。地缘政治的因素使得上周原油价格反弹，美元走强，权益市场和债券市场集体承压。另外上周美联储公布6月会议纪要，整体释放出鹰派信号。虽然目前市场对于7月美联储加息预期较弱，但目前年内美联储将进行加息的预期有所抬升。流动性边际收紧的预期对于风险资产形成压制。
　　国内方面，上周A股市场的波动放大，市场呈现调整走势，虽然周四市场在科技的带领下上涨，但周五又再次出现下跌。近期全球AI科技的联动明显，外围和国内AI出现共振调整，这除了有通胀预期抬升导致流动性预期边际收紧的因素，也有从产业逻辑上AI高位的资本开支持续性的问题，但更多还是在于微观交易结构上的因素。例如韩国股市的走势基本上与中国A股科技保持同频共振。7月15日前是A股中报业绩预告强制披露的截止日，市场的重心还是在于基本面，虽然市场目前情绪较为敏感，资金在科技中如果过于拥挤，则市场更容易调整，但如果调整过后，在基本面支撑下，反弹的概率也不小，核心还是在于科技产业景气度和业绩之间的平衡。在未明确有科技产业景气度回落的前提下，即便市场有出现短期的回落，后续还是会在产业趋势的支撑下上涨。短期来看，市场继续维持震荡的概率较大。