报告要点：
　　海外方面，上周美公布的6月非农数据大幅低于预期和前值，4-5月新增就业也显著下修；另外6月制造业PMI等也表现偏弱，数据降低了市场对于美联储加息的预期，但尚不足支撑美联储快速转向宽松。同时上周美联储官员则继续向市场释放鹰派信号，美联储主席沃什则称近几周通胀风险下降，对于利率前瞻指引坚持表示不再提供；克利夫兰联储行长表示可能需要加息以抑制通胀。整体来看，上周整体全球流动性预期边际改善。而对于AI产业来说，Meta计划出租算力导致AI资本开支的预期有所波动，而这加大美股科技市场的波动。从资本市场走势来看，因加息预期回落，美元指数回落，美债收益率曲线走陡，黄金上涨，美三大股指上涨，原油价格继续下跌。后续需要继续关注外围美股的情况，关注美AI对于经济的拉动情况以及对美联储货币政策的影响，因美股科技是本轮科技牛市的重要参考之一。
　　国内方面，目前国内经济基本面延续修复偏弱的状况，整体上处于外需强劲但内需偏弱的结构性分化情况，出口高增，社零、固投回落。上周A股呈现先扬后抑的走势，全周日均成交额下降，市场交投活跃度小幅回落。近期A股受外围市场影响较大，周初在韩国加大芯片投资带动情绪回落后，科技板块带动A股开始修复。周三在外围韩国市场调整并且A股多家公司发布风险提示公告后市场开始呈现高低切，之后在外围美股META引发算力担忧下，科技调整幅度加大。目前处于市场风格平衡的时期，市场对于外围权益市场的敏感度上升。步入7月，7月15日前十A股中报业绩预告披露的窗口期，步入下旬后又是美国股市财报披露的窗口期，本月底又会召开政治局会议。业绩和政策的驱动将是7月A股的主要因素。从业绩和政策支持的方向来看，科技依旧是当前最确定性的方向。虽然能看到板块的轮动，盘面基本还是围绕AI浪潮带来的产业大趋势。目前科技产业趋势逻辑未改，在科技持续调整之后，市场整体的机会增多，依旧建议关注盈利预期改善的行业，科技和周期继续关注，周期则是关注有色、化工等核心资源方面，科技依旧还是集中在AI主线上，风格偏向均衡。市场短期走势预期震荡折腾。。