本周甲醇总结：震荡承压，偏空思路但下方空间收窄
　　供应
　　本周(20260626-0702)中国甲醇产量为2031115吨，较上周减少10730吨；装置产能利用率为90.19%，环比-0.58%。下周，中国甲醇产量及产能利用率周数据预计：产量203.33万吨左右，产能利用率90.17%左右，较本期下跌。下周计划恢复涉及产能多于检修及减产涉及产能，因此导致产量增加，但因整体产能增加，导致产能利用率下跌。（隆众资讯）
　　需求
　　烯烃：随着西北企业下周预期负荷提升，MTO行业开工率预期小涨。
　　传统下游：冰醋酸下周，西北两家装置检修，预计产能利用率走低。甲醛下周，濮阳鹏鑫装置存开车计划，预计下周供应增量，产能利用率存增量预期。氯化物下周期来看，山东华泰、会昌永和装置或重启后恢复稳定运行，其余装置暂无明确波动，故暂预计下周期国内甲烷氯化物产量以及产能利用率呈上升趋势。二甲醚下周，九江装置延续停车，陕西渭化装置存重启可能，预计下周损失量大于恢复量，产能利用率存下降预期。（隆众资讯）
　　库存
　　截至2026年7月1日11：30，中国甲醇样本生产企业库存38.11万吨，较上期增1.34万吨，环比增3.64%；样本企业订单待发17.19万吨，较上期降1.21万吨，环比降6.55%。
　　截止2026年7月1日，中国甲醇港口样本库存量：49.32万吨，较上期-6.71万吨，环比-11.98%。本周甲醇港口库存继续如期去库，周期内显性外轮卸货计入11.37万吨。江苏沿江主流库区汽运提货一般，但有出口船发支撑，在外轮抵港和国产船货补充下，库存窄幅波动；浙江地区刚需稳定，虽同步有外轮抵港，但库存依旧去库。本周华南港口库存继续去库。广东地区周内仅少量内贸船只到货，主流库区提货量在发周边支撑下增加，同时配合部分出口发船，库存去库明显。福建地区暂无船只抵港，下游刚需消耗，库存持续低位。（隆众资讯）
　　观点
　　短期来看，伴随霍尔木兹海峡逐步稳定开放，国际大宗能源价格中枢逐步下移，但由于跌幅较大，下方空间逐步收窄。甲醇方面，目前甲醇处于现实端有所转弱、弱预期格局。现实端来看，虽然甲醇港口仍处于低库存格局，但由于7月甲醇进口到港量增加确定性较高，下游整体采购意愿偏弱，近端港口基差连续转弱。此外，由于甲醇下游产成品的价格跟跌原料，导致下游利润暂无走扩，因此估值端除内地工厂成本线以外暂未看到利润分配端所带来的支撑。弱预期来看，由于伊朗地区装置的陆续开工，市场预计进入三季度国内港口的甲醇供应或逐步恢复。整体来看，近端市场采买意愿较弱，09至11合约预期同样交弱，但01合约预期季节性偏强。日内而言，地缘冲突的变化或导致日内盘中走势的大幅波动，交易逻辑跟随地缘的消息面变化较快，建议各位投资者做好风险管理。
　　策略
　　单边：09上方压力2400-2500元/吨附近，09下方支撑2200-2250元/吨附近；仍在下跌趋势之中，逢高布空为主；但由于甲醇内地企业目前静态现金流成本线位于2100-2150元/吨附近，期货价格低于2300元/吨以后下方空间明显收窄；
　　跨期：基差走弱，建议09-01的反套（逢高反套，不建议追）；
　　跨品种：PP-3MA价差逢低做扩；
　　风险
　　点伊朗地区天然气限气、海外地缘冲突持续影响伊朗装置开工、委内瑞拉地缘持续发酵、煤炭价格大幅波动、原油价格大幅波动；