圣贝拉集团战略投资并购弗蕾亚月子护理品牌，扩大华中地区版图。近日，圣贝拉集团宣布战略投资并购武汉弗蕾亚月子护理品牌。弗蕾亚加入圣贝拉集团后，将作为独立品牌运营，其品牌、现有运营团队及管理模式均保持不变，总部依旧设在武汉。
　　收购总代价约2240万元，收购后圣贝拉可委任多数董事并合并财务，若达成业绩目标可进一步增持至60%-80%。公司本次收购总代价约为2240万元，收购权益包括武汉和安母婴护理30%股权、武汉辰月母婴护理30%股权、武汉嘉月汇健康咨询40%股权、武汉丰华健康咨询40%股权。根据协议，圣贝拉有权委任上述四家公司的大多数董事，因此收购完成后，四家公司均将纳入圣贝拉财务报表；同时，若上述四家公司于约定期间内达成业绩目标，则圣贝拉有权要求卖方按与本次收购相同之市盈率倍数估值，进一步向圣贝拉出售目标公司之额外股权，使圣贝拉于相关目标公司之持股比例增至约60%至80%。
　　携手弗蕾亚强强联合，一次性完成对华中核心竞争高地的战略卡位。
　　1）弗蕾亚介绍：弗蕾亚深耕武汉十余年，是华中地区体量最大的独栋月子中心之一、拥有极高本地渗透率。其在华中地区领先优势突出，且独栋运营经验较为成熟，而独栋物业在私密性和一体化服务方面具有天然优势，尤其契合高端母婴护理需求。
　　2）并购对于圣贝拉的积极影响：并购弗蕾亚后，圣贝拉集团在华中地区的直营门店数量与总房间数实现翻倍式增长。此次战略投资并购包含弗蕾亚位于汉阳的1.5万平米超大型独栋在内的三家核心商圈门店，弗蕾亚在武汉地区的月子房数超160个，居行业前列。据此，圣贝拉集团在华中区域的服务辐射能力已形成明显领先优势。通过此次对区域头部品牌的整合，圣贝拉集团不仅以最高效率完成了华中版图的占位，更在2025年集团正式开展独栋式经营业务的背景下，迅速吸纳了独栋运营领域最成熟的经验。
　　盈利预测与投资建议：公司目前已具备规模优势、品牌优势、运营优势，中短期持续推进单店爬坡及门店扩张，长期以全球化及全周期生态布局打开成长天花板。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.8/2.4/2.9亿元，维持“推荐”评级。
　　风险提示：宏观经济波动风险，新生儿数量下降风险，门店爬坡不及预期风险，海外扩张不及预期风险，竞争加剧风险等。