总量研究
　　【债券】1DOMO给DR001再加一片“奶酪”——2026年6月29日利率债观察
　　隔夜逆回购工具采用固定利率、数量招标，这样既有助于稳定市场对于资金利率的预期，也提升了交易商管理流动性的主动性和灵活性，该方式特别适合央行供给1D和7D这种短期基础货币的场景。与此相比，固定数量、利率招标的方式更适用于供给更长期限流动性的场景，例如3M、6M的买断式逆回购和1Y的MLF工具。
　　行业研究
　　【装备科技】电容：电子“大米”量价齐升，行情演绎到什么阶段？——“AI+国产替代”双轮驱动下的电容行业点评(增持)
　　当前电容行业受益于AI算力带来的高端市场需求激增，以及中低端产能受挤压带来的国产替代空间，叠加扩产周期和库存周期等四重约束。我们认为：具备高端技术积累、产能储备、客户资源以及中间代理环节的企业将享受行业“通胀”红利。风险分析：需求不及预期、行业竞争加剧、技术迭代风险、产品价格波动等。
　　 【房地产】【光大地产】核心城市楼市成交高频跟踪20260629(增持)
　　截至2026年6月28日，20城新房：累计成交34.3万套(-12.8%)；北京2.2万套(+4%)、上海5.0万套(-1%)、深圳1.1万套(-29%)；10城二手房：累计成交53.1万套(+4.7%)；北京9.1万套(+5%)、上海14.6万套(+14%)、深圳2.9万套(-2%)。
　　公司研究
　　【基化】深耕混晶二十余载，光刻胶树脂启新程——八亿时空（688181.SH）投资价值分析报告(买入)
　　八亿时空立足混合液晶核心技术，绑定京东方等面板龙头，受益国产替代与日系退出，混合液晶基本盘稳固；同时向光刻胶树脂、PSPI、OLED及医药材料延伸，打开全新成长空间。预计2026-2028年归母净利润1.30/1.74/2.31亿元，目标价70.15元，首次覆盖，给予“买入”评级。