【宏观】AI时代数据还有护城河吗？——AIEats the World的叙事瓶颈
　　AI改变的是调用数据的人力门槛，而非数据本身的壁垒。日线行数、年度营收，能取数的平台全部对齐，AI开源平权化。排序印证主线方面，Wind断层领先；商业授权的同花顺、质控到位的Tushare居中；纯聚合/爬取的AkShare、OpenBB、Fincept在治理与稳定性上仍有差距。风险提示：文中涉及的标的仅作为测试梳理，不作为任何投资推荐的依据。
　　【宏观】通读15篇美联储论文，AI如何影响经济、通胀及就业？——解构美国系列第二十一篇
　　研读十五篇美联储论文，我们发现主流共识为：(1)本轮AI周期投资先行，生产率红利兑现尚需时间;(2)就业短期受AI影响不超过-0.4%，主要冲击信息、金融等服务业，但中长期将带来用工冲击，对应未来25年内约1000万岗位净流失，拉大贫富差距、抑制居民支出预期;(3)AI短期推升通胀、长期带来通缩，沃什短期试图让其他美联储官员相信“AI通缩论”有较大难度。