【宏观】潮汐之间——2026年下半年大类资产配置展望
　　配置结论：哑铃结构，成长打底+短债防御。A股权益适当超配，哑铃配置AI/半导体/高端制造；利率债标配，中短久期票息打底、长端控制久期；信用债标配偏高，高等级票息、规避低资质下沉；黄金标配，战术歇脚、战略逢回调布局。风险提示：（1）再通胀持续性风险；（2）海外利率与地缘风险；（3）估值与测算风险。