供应
　　◆ 6月运力维持32.9万TEU/周。7月运力均值从33.6下修至33.4万TEU/周；空班数量增加1艘，系7月第二周中远AEU3新增停航。从运力分布来看，7月第一、四周运力压力相对较大，而第二、三周压力相对较小。此外，达飞7月5日和7月26日FAL3系独营。
　　◆ 8月运力均值30.8万TEU/周，含3艘空班和3艘待定，空班和待定全部来自OA联盟，后续动态修正。
　　◆地缘方面，6月25日，由长荣运营的新加坡注册集装箱船Ever Lovely在靠近阿曼、通过霍尔木兹海峡时遭到袭击。美国中央司令部于6月26日表示，已针对伊朗导弹、无人机和沿岸雷达相关设施实施打击，以回应此次袭击。本周早些时候，在谅解备忘录签署后通行数量一度改善，已有多艘集装箱船驶离海湾，包括Maersk Baltimore、一艘马士基租用集装箱船、MSCQingdao、赫伯罗特的Haiphong Express、阳明的YMCredibility、HMMDaon、HMMNARAE、Wan Hai 316和Wan Hai A07。截至6月25日，约有51艘集装箱船仍被列在波斯湾内。
　　需求
　　◆从7月初week27的情况来看，市场舱位供求关系稍有边际松动；
　　◆ 7月汽车长约出货仍相对稳定，而第二、三周市场运力有所收紧，即便月初出现松动，但7月整体或难以出现崩塌式恶化；
　　估值
　　◆目前week28 FAK均值约5580美元/FEU，折SCFIS指数约3900点。考虑船期延误一周和潜在低价甩柜样本的拖累（如长荣EVERART 5300~5350美元/FEU收的rolling），推测出week28的SCFIS指数或在3750~3900点（若出现week26的船延误2周的意外情形，则SCFIS下限调整至3700点）。
　　◆马士基发布7月中下旬宣涨涵，宣涨价位7000美元/FEU（相较7月上旬GRI高出500美元/FEU），生效日期为7月13日。关注week29开舱指引。
　　观点
　　◆ 2607合约：拐点情绪严重，上周多次出现贴水即期运费的估值，后续跟随每周开舱走交割逻辑。2607交割取week28、29、30三周SCFIS平均值。根据最新报价、同时考虑船期延误一周和潜在低价甩柜样本的拖累，推测出week28的SCFIS指数或在3750~3900点（若出现week26的船延误2周的意外情形，则SCFIS下限调整至3700点）。接下来我们分情形讨论：
　　a.若week28 FAK中枢不下滑，这将对应“SCFIS指数高点出现在7月20日或之后”的情形，预计2607交割下限在3700点；至于上方空间，则取决于week28和week29的落地价格，有一定概率挑战3850~4000点。
　　b.若week28 FAK中枢下滑，则2607交割变得难以锚定。
　　◆ 2608~2610合约：远月合约估值分歧较大，盘面交易风格重驱动、轻估值，建议宽幅震荡对待。08震荡区间关注2500~3200点，10震荡区间关注1400~1800点。潜在上行风险在于，若未来1~2周未观测到拐点出现在7月，或带动08及远月合约大幅补贴水。
　　策略
　　◆单边：07多单和10空单轻仓持有。若week28 FAK中枢下滑，则考虑减仓。
　　风险
　　◆地缘反复，Q3低硫燃料油价格大幅上涨造成Q4货量前置，从而导致10月淡季不淡。