铂、钯：技术面超跌反弹，警惕再度下探
　　强弱分析：铂金偏弱、钯金偏弱
　　价格区间：广铂主力370-420元/克、广钯主力270-320元/克
　　本周贵金属再次加速探底，铂钯纷纷跌破此前的阶段性低点。伦敦铂金现货最低来到1545.84美元/盎司，伦敦钯金现货最低1152.15美元/盎司；后续周五市场情绪有所修复，铂钯重新站回此前的整数关口（铂1600，钯1200），铂金周跌幅3.02%，钯金周度下跌4.22%。广期所铂金价格也在此轮下跌行情中彻底跌破上市首日价格，铂钯均达到了上市以来最低价。
　　高频数据维度上，铂钯边际变化均不算太大——铂钯美国库存持续小幅流出，广期所仓单充裕但铂金有持续出库迹象钯金库存仍维持在5吨以上，伦敦现货远期升贴水铂金小幅收紧，但钯金持续宽松，ETF还在流出的进程中，但流出速度确实边际放缓。故高频数据指向提示铂钯在周度级别仍然偏弱。
　　从技术面维度来看，周度及月度级别铂钯价格尚未回归到中性或者乐观局势，仍然受到空头压制。周五的修复属于技术面超跌反弹，铂金上方目标先看1730-1740美元/盎司，若上行乏力，不排除二次探底，考验下方目标点位1500美元/盎司。钯金技术面指标指示K、D双线尚未金叉，J线小幅拐头向上，仅出现微弱止跌信号；对比铂金，钯金J值没有进入负值极致超卖，短期反弹力度预期弱于铂金。上方反弹目标看向1260美元/盎司，而中期下方的第一支撑在1070美元/盎司。
　　目前铂钯上下均缺乏较明确的驱动，总体跟随黄金白银而动，后续价格企稳及趋势重回上行的核心驱动我们判断均来自外部宏观条件或金银。并且在当下价格点位并未看见产业集中出现补库采购动作，对于贵金属板块面临的集中下跌的抛压，产业支撑力度有限。
　　策略配置上，等待右侧走出逢低配置铂金多头。同时可以考虑买入宽跨式期权。结构化策略本周跨期窗口已然收敛，可以密切关注；但与此同时铂金内外正套（卖08买境外）窗口再度给出，如果能覆盖成本可开展策略，内外反套维持不建议参与观点。