本周玻璃观点：短期偏弱，但后期低位追空要谨慎
　　供应
　　截至2026年6月18日，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计294条(20.1万吨/日），其中在产203条，冷修停产91条。截至2026年6月18日，全国浮法玻璃日产量为14.8万吨，比11日+2.11%；
　　本周（20260612-0618）浮法玻璃行业平均开工率69.19%，环比-0.29个百分点；浮法玻璃行业平均产能利用率73.05%，环比+0.85个百分点。截止6月18日，浮法玻璃日度损失量5.302万吨，环比-5.46%，周度损失量37.924万吨，环比-3.05%。
　　需求
　　截至20260615，深加工样本企业订单天数均值8.3天，环比-4.54%，同比-15.6%；原片库存在9.1天，环比-1.11%，同比-0.8%。国内浮法玻璃加工环节订单呈现环比收缩态势，区域分化特征显著，多数区域订单规模均较上期回落。分区域看，华南区域订单表现明显优于周边板块，除少数大型加工企业订单排产周期已超过半个月外，多数加工厂订单不足；华北区域加企业订单排产周期在10天附近，华东、西北区域加工企业排产周期维持在一周左右；华中区域排产负荷偏弱，样本企业订单排产周期平均值不足5天。整体来看，在当前国内地产行业终端需求疲软的大背景下，浮法玻璃加工环节订单景气度延续偏弱格局，区域供需错配带来的加工端景气差异进一步放大。
　　库存
　　截止到20260618，全国浮法玻璃样本企业总库存7599.3万重箱，环比-58万重箱，环比-0.76%，同比+8.74%。折库存天数33.9天，较上期-0.6天。本周华北地区企业出货不一，部分企业发订货或在价格优势下出货较好，亦有部分企业出货偏弱，整体区域库存环比下降。华中市场本周中下游拿货多维持刚需，企业出货不一，多数时日区域产销均值处于弱平衡状态，库存较上期微幅上涨。本周华东区域库存较上周环比小幅上行，终端需求疲软的态势并未得到实质性扭转，当前深加工企业订单不饱和，拿货的谨慎情绪持续升温，同时外埠低价货源持续涌入，进一步分流了有限的需求份额，当地原片企业出货持续承压，部分企业库存出现不同程度的小幅上涨。周内华南区域部分企业以涨促销下，中下游阶段性补货，部分企业日度产销多日超百，带动区域样本企业库存环比下滑。
　　观点
　　短期偏弱，但后期低位追空要谨慎。近期整个商品市场集体偏弱，雨季导致现货需求也不理想，地产行业近期公布的数据在加速下降。弱需求压制下跟随走弱，下跌驱动没有根本性改变。短线需要注意07合约即将进交割月且贴水现货，短线空头要谨慎。中期趋势上多头主要驱动在反通缩、反内卷，玻璃行业未来的减产因素。国内供应端市场化减产因素目前平静期，二季度-三季度减产一般不多，尤其湖北石油焦改天然气迟迟没有进一步动作，不利多头。中期变量一方面是旺季带动的需求环比抬升与未来潜在供应收缩，如果二者都不能朝着有利方向变化，玻璃震荡偏弱。但是如果出现库存明显下滑或者供应超预期收缩或将导致玻璃价格明显抬升。
　　策略
　　1）单边：中期震荡市，上方压力1030-1050，下方支撑950-1000；
　　2）跨期：暂不参与；
　　3）跨品种：暂不参与，后期如果交易2026年通胀预期因素，则玻璃或更强，但市场不确定性因素较多；
　　不确定因素
　　房地产政策的不确定性、反通缩、反内卷政策具体落实到玻璃产业的不确定。