我国REITs总市值达到2361亿元。本周REITs市场持续调整，中证REITs指数跌破970点，仅交通板块小幅收涨。第一批商业不动产REITs上市，砂之船商业REIT首日涨幅最高，达到+11.08%，其次为首农商业REIT（+1.43%）和唯品会商业REIT（+1.04%），上海地产商业REIT微涨0.02%。5月18日申报的易方达、中金、华夏、南方中证REITs全收益指数证券投资基金本周正式获批，均为契约型开放式基金。根据证监会要求，管理人需在批复下发之日起6个月内启动募集，募集期自份额发售日起不超过3个月，指数基金的推出将有效降低REITs投资门槛，为市场带来新的资金活水。此外，招商蛇口商业REIT已申报并受理，为第21单商业不动产REITs，拟募资30亿元，2026年预测分派率为5.09%，底层为江苏昆山招商花园城（剩余年限26.73年）和广东深圳太子广场（剩余年限18.42年）。
　　截至2026/6/18，2026年以来已成功发行8单（4月发行3单，5月发行5单）；发行规模297.8亿元，同比增长112.2%。本周共5单首发REITs取得新进展：汇添富上海地产商业REIT、国泰海通砂之船商业REIT、中信建投首农商业REIT、中金唯品会商业REIT上市；招商蛇口商业REIT已受理。本周共1单扩募REITs取得新进展：博时招商蛇口产业园REIT已申报。当前审批流程中REITs：(1)首发：已申报40只，已问询并反馈9只，通过审核2只，注册生效待上市2只。(2)扩募：已申报2只，已问询并反馈0只，通过审核0只。
　　本周中证REITs全收益指数（932047.CSI）收于968.09点，跌幅1.60%，跑输沪深3005.04个百分点、跑赢中证红利4.29个百分点。中证REITs全收益年初至今跌幅4.13%，跑输沪深30010.87个百分点、跑输中证红利0.73个百分点。分项目属性来看，本周产权类REITs下跌1.71%，特许经营权类REITs下跌0.31%。分资产类型来看，交通（+0.01%）、能源（-0.91%）、园区（-0.93%）、环保水务（-1.21%）板块表现占优。分个券来看，本周共8只上涨、74只下跌，其中，中金山东高速REIT（+4.98%）、浙商沪杭甬REIT（+2.55%）、广发成都高投产业园REIT（+2.09%）位列前三，华夏凯德消费REIT（-6.31%）、中金普洛斯REIT（-5.68%）、中金印力消费REIT（-5.27%）位列末三。
　　流动性方面，产权类/特许经营权类REITs本周日均换手率0.28%/0.24%，较上周8.90/-3.13BP，周内成交量2.53/0.73亿份，周环比-17.28%/+8.90%。数据中心板块活跃度最高。
　　估值方面，从中债估值收益率来看，产权类/特许经营权类REITs分别为4.70%/5.62%，交通（6.73%）、仓储物流（6.73%）、园区（6.28%）板块位列前三。
　　风险提示：底层资产基本面不及预期，公募REITs相关政策变动风险，市场价格波动风险。