中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年6月16日发布的题为《Datacentres dothe lifting》的报告，安川电机（Yaskawa）将于7月10日公布2027财年一季度业绩，将成为首家披露业绩的FA类股。公司给出全年营业利润预测高于600亿日元的指引，该指引显得保守。首次上修可能随一季度业绩公布，但更可能在上半年实现。分析指出，安川电机在机器人领域的业务以及作为半导体制造设备（SPE）/数据中心驱动复苏的投资标的均值得关注。在周期性顺风支持下，预计公司将提前一年实现2030财年营业利润目标。
　　订单-数据中心与SPE vs机器人
　　分析预计安川电机第一财季订单将环比下降。运动控制（Motion Control）业务料将引领增长，同比+30%，AC伺服电机受益于芯片需求，变频器则受惠于数据中心冷却和真空泵需求。机器人订单预计基本持平，同比+1%，因美国市场的增长被欧洲市场的电动车投资放缓所抵消。
　　营收与利润-产品组合改善推升利润率
　　公司的营业利润率预计将改善，因为低利润的韩国汽车OEM积压订单正在消化。公司2027财年预测已计入约10亿日元的欧洲重组费用，以及新机器人工厂约50亿日元的折旧费用增加。
　　指引显得保守
　　安川电机指引2027财年营业利润同比增长27%至600亿日元，营收增长7%，并将股息从68日元上调至72日元。公司未提供中期预测，可能待上半年业绩发布时上调全年指引。产品组合改善与保守指引使业绩发布前风险偏向上行。安川在机器人领域的布局及作为SPE/数据中心驱动复苏标的的定位仍是关键优势。
　　催化因素
　　机床订单周期已触底回升；全球SPE产业动能复苏；公司将于6月公布新中期目标。
　　投资风险
　　安川电机属于周期性企业，即使在资本品公司中亦属明显。公司超80%的营收直接与资本支出趋势挂钩，经营杠杆完全暴露于周期波动。此外，安川的资产负债表杠杆率高于其他FA公司，进一步加剧波动风险。终端市场中，公司特别受科技相关资本支出趋势影响，该行业（SPE及FPD/LCD支出）占营收的近30%。预计汽车行业贡献30%的销售额，机械行业占20%。
　　公司概况
　　安川电机是伺服电机和变频器龙头厂商，工业机器人领域实力强劲。机电一体化设备贡献主要利润，公司正拓展机器人应用于半导体载具领域。