平安观点：
　　海外经济政策
　　当周美伊发生军事摩擦，但特朗普“退缩”后市场预期协议达成的可能性提升。据路透社报道，前半周美伊再次交火，特朗普在6月10日威胁称美国将“非常猛烈地”打击伊朗，但6月11日特朗普取消原定的军事打击，并宣布即将与伊朗达成协议。市场对地缘政治冲突的担忧缓和，尽管伊朗方面称尚未就协议达成最终决定。据央视新闻报道，6月14日特朗普表示与伊朗达成的协议现已完成；伊朗外交部确认伊美谅解备忘录文本已最终确定，正式签署仪式将于19日在瑞士举行。
　　经济数据：美国：1）CPI：5月CPI通胀基本符合预期，同比4.2%，环比0.5%；核心CPI同比2.9%，环比0.2%。能源通胀能源冲击和二次传导仍在主导美国通胀。5月能源商品同比达到40.6%的高位，机票同比26.7%持续高企。但是，核心通胀方面，新车和二手车价格低迷，关税通胀影响有所放缓；4月房租分项“统计补差”造成的高增也已回落。2）PPI：5月PPI同比6.5%，超出预期，同样受到能源价格拉动。3）信心：密歇根大学6月消费者信心初值回升至48.9，1年和5年通胀预期分别回落至4.6%和3.4%。4）失业金：初请和续请人数有所回升但美国劳动力市场整体稳健。日本：5月进口与PPI价格同比持续高企但增速边际放缓。
　　货币政策：1）美联储：市场对2026年12月加息一次及以上的预期达到59.4%，约等于0.8次加息，较上周有所增加，但加息两次及以上的预期普遍回落。2）日本：市场预期日本央行6月16日即将加息。市场维持对日央行2026年、2027年各加息一次的预期，利率路径较上周整体上移。3）欧央行：6月11日欧央行如期加息至2.25%。市场预计2026年9月欧央行仍有一次加息，概率为58.3%。
　　大类资产变化
　　6月8日至6月12日当周，地缘局势缓和预期升温，油价回落，但央行鹰派压力仍在。1）股市：风险偏好改善，但前期科技股抛售和部分市场资本外流压力仍在，亚洲市场承压；科技股权重较低的市场修复幅度更大，如欧洲和部分新兴市场；美股小幅上涨。2）债市：当周美债收益率下行，但英国和日本长债收益率在本国央行偏鹰预期下小幅上行。3）商品：美伊即将达成协议的预期推动原油下行，但贵金属仍受全球央行鹰派预期拖累；工业金属表现分化；农产品中大豆和玉米价格回落，但美国冬小麦产量预期下调，小麦价格上涨。4）外汇：美元回落，非美货币表现分化。韩元在外资流出压力缓解、监管检查预期增强的背景下上涨，英镑、欧元受风险偏好修复和央行偏鹰预期支撑；加元则受油价下跌拖累走弱。
　　风险提示：美伊冲突超预期升级，全球通胀上行风险超预期，全球经济下行风险超预期，全球金融市场波动超预期等。