平安观点：
　　从高频数据观察，本周南华工业品价格维持高位，焦煤价格上涨，对冲有色金属价格下跌影响；鸡蛋价格延续涨势，农产品价格也有恢复。需求方面，本周新房销售边际修复，但出行和电影票房降温；5月份汽车零售同比磨底，但家电、邮政快递揽收量同比恢复；外需景气度处于较高位置，已公布的韩国出口加速增长，越南出口处于高位，中国出口仍有支撑。
　　1.工业：原材料生产有所回落。1）原材料方面，本周日均铁水产量、五大钢材品种产需回落；浮法玻璃开工率、石油沥青开工率、水泥熟料产能利用率、山东地炼炼油厂及部分化工品开工率回落。2）中下游方面，本周纺织聚酯开工率基本持平，织造业开工率季节性提升，汽车半钢胎开工率、全钢胎开工率回落。据乘联会数据，5月1至5周全国纯燃料轻型车生产同比下降45%，4月第1-5周同比下降32%；混合动力与插混总体生产同比下降17%，而4月1-5周同比下降20%。
　　2.地产：新房销售边际恢复。1）销售方面，本周（截至6月5日）30大中城市新房销售面积同比25.5%，增速较上周提升30.8个百分点。2）价格方面，5月二手房出售挂牌价指数环比-0.37%，较上月提升0.1个百分点。
　　3.内需：本周出行及电影票房降温，5月家电、邮政快递揽收量同比恢复。1）汽车：据乘联会数据，5月1-31日，全国乘用车市场零售同比下降20%，基本持平4月；今年以来累计零售715万辆，同比下降19%。2）家电：截至5月29日，近四周主要家电零售额同比-15.1%，较月初提升15.9个百分点。3）快递：截至5月31日，近四周邮政快递揽收量同比增长6.5%，较前值提升2.5个百分点，较上月末提升5.8个百分点。4）出行：本周（截至6月4日）百度迁徙指数同比增长-26.1%，增速较上周回落；国内执行航班同比增长-10.9%，增速较上周回落。5）电影：本周（截至6月5日）日均电影票房收入6041万元，同比-29.8%，增速较上周回落。
　　4.外需：海外需求处于高位。1）货运：截至5月31日，近四周港口完成货物吞吐量同比增长-1.5%，较上月末提升0.3个百分点；近四周港口完成集装箱吞吐量同比增长3.6%，较上月末回落1.1个百分点；近四周国际货运航班同比增长1.9%，较上月末提升1.7个百分点。2）邻国出口：5月韩国出口金额同比增长53.2%，增速较4月提升12.7个百分点；越南出口金额同比增长18.5%，增速较上月回落1.2个百分点。3）运价：中国出口集装箱运价指数环比上升3.3%。4）海外PMI：5月全球制造业PMI持平于52.6%高位，美国制造业PMI指数提升。
　　5.价格：焦煤价格快速上涨。工业品方面，本周南华工业品指数上涨0.1%，南华黑色原材料指数上涨3.3%，南华有色金属指数下跌1.9%，南华能源指数上涨4.7%。本周焦煤期货收盘价上涨13.5%，现货上涨9.0%。农产品方面，本周农产品批发价格200指数环比上涨，鸡蛋涨幅高达7.3%。
　　风险提示：稳增长政策不及预期，海外经济衰退程度超预期，地缘政治冲突升级等。