（1）玉米市场回顾
　　现货市场，6月12日当周，玉米现货下跌。据汇易网统计，截至6月12日，全国玉米均价2414.90元/吨，较前一周2418.63元/吨下跌4元/吨。深加工企业主流收购价格2350-2430元/吨，山东饲料企业猪料进厂2450-2470元/吨，禽料玉米2410元/吨左右。黑、吉潮粮折干主流收购价格2200-2340元/吨。北方玉米散船集港2310-2330元/吨；广东蛇口散船2450-2470元/吨。
　　期货市场，6月12日当周盘面反弹。基本面变化不大，技术性反弹。主力合约（C2609）最高价2357元/吨，最低2320元/吨，收盘价2349元/吨（前一周收盘2326元/吨）。玉米淀粉主力2607合约6月12日收于2725元/吨。基差方面，玉米主力C2609合约6月12日基差11元/吨，前一周（6月5日）为34元/吨，基差走弱。
　　（2）玉米市场展望
　　1）CBOT玉米下跌。6月12日当周CBOT玉米期货下跌1.14%，主要受原油价格大幅下跌、美国玉米产区生长条件良好以及南美产量预测上调的影响。美国农业部周四发布的全球玉米供应前景预测仍然对芝加哥玉米市场构成压制。美国农业部将巴西2025/26年度玉米产量预估上调300万吨至1.38亿吨；阿根廷玉米产量预期上调200万吨至6100万吨。2026/27年度全球玉米期末库存预测值上调至2.8122亿吨，高于5月份的2.7754亿吨，也高于市场预期。目前市场关注的焦点转向美国农业部6月30日发布的种植面积报告，市场普遍预期该报告将下调玉米种植面积数据。
　　2）小麦价格下跌，定向稻谷开拍。截至6月11日当周，中储粮网共进行15场玉米竞价采购交易，计划采购数量469806，实际成交数量434780，成交率92.54%，环比增11.13%；共进行10场玉米竞价销售交易，计划销售数量95628吨，实际成交数量35146吨，成交率36.75%，环比增加11.77%；共进行9场玉米购销双向竞价交易，计划交易数量122119吨，实际成交数量99260吨，成交率81.28%，环比降低4.56%；共进行0场进口玉米及整理物竞价销售交易，计划销售数量0吨，实际成交数量0吨，成交率0。截至6月11日，全国小麦均价为2473元/吨。陈麦整体步入回落行情。新麦上市量持续放量，丰产与品质好转打破前期惜售逻辑；贸易商为腾仓备战新季收购，集中出库抛售，政策性库存持续投放，陈麦流通货源增多。需求端面粉处于消费淡季，终端走货平淡，粉企开工偏低，优先采买性价比更高的新麦，大幅缩减陈麦采购比例，刚需随采随用、持续压价。第二期超期水稻计划1000199吨，成交631018吨，成交率63.1%，成交均价1525.3元。
　　3）玉米淀粉库存下降。卓创数据，截至6月12日当周，全国主产区玉米淀粉总库存共计935600吨，与上周相比下降21200吨，降幅2.21%，与去年同期相比降幅8.19%。玉米淀粉行业库存继续下降，行业库存压力持续缓和。首先随着各地高温天气增多，下游制糖、饮料及冷饮需求增加，市场整体走货好转，带动玉米淀粉需求回暖。其次由于木薯淀粉价格持续高位运行，两者价差持续扩大，下游造纸、食品及变性淀粉等终端客户替代木薯淀粉需求量增加，导致行业库存压力下降。
　　4）缺少上涨驱动，偏弱看待为主。现货端，东北饲料企业开始采购糙米替代玉米用量，东北玉米销售范围进一步萎缩。华北地区随着小麦收割继续，山东、河北进入收割期，贸易商玉米购销减弱，市场供应减少，玉米价格止跌反弹。北港价格反弹但装船需求不高。南方港口替代品压制依然显著。关注东北贸易商出货心态。整体看国内玉米本年度没有缺口，供应相对充足，年度结转库存预计增加。盘面来看，难言见底。现货端始终未能出现集中出货现象，盘面缺乏上涨驱动，或震荡偏弱，直到情绪底产生。单边逢高空为主。