强弱分析：中性偏弱，价格区间：16000-16400元/吨
　　◆原生铅厂保开工，加工费持续下行。国产矿TC保持稳定，主流在0-300元/金属吨，进口矿TC仍有下降空间，主流在-150元/金属吨，部分招标报盘价已经到-200美元/金属吨以上，进口依赖度上升。考虑当前原生铅厂更关注副产品利润，炼厂开工维持高位且不断抢矿，加工费本身指示意义已不大。
　　◆再生原料供应依旧紧张，但成本略松动。本周铅价经历大幅下挫，废电瓶采购报价随之下调，废电动车电池均价为9700元/吨，废白壳均价为9925元/吨，废黑壳均价为10100元/吨，但回收商收货成本较高，低价出货意愿不强，流通货源依旧有限。再生铅厂亏损现状未得到有效改善，复产、提产积极性较低，以集团内部供应为主。
　　◆消费未见回暖趋势。随着多地气温升高，部分企业对6月消费回暖存在期待，但下游电池需求疲软，企业前期接单较差，多为试探性备库。
　　◆长周期来看，行业定价重心已转移至再生铅。当下再生铅行业正处于产能出清阶段，供应端原料供应紧缺、生产成本倒挂问题很难解决，叠加反向开票等问题进一步抬升成本，再生铅成本定价逻辑将更加深化。
　　◆交易策略：从有色品种基本面来看，铅实为板块最弱，不免作为资金空配品种。考虑今年消费旺季可能并不乐观，以低多思路去看待并不合适，且铅前期支撑位已破，建议暂维持空配思路。
　　◆风险提示：宏观扰动增加。