上周（20260608-20260612）沪深300跌0.82%，建材子板块涨跌互现，其中玻纤行业最为明显（13.45%）。个股中，法狮龙（+32.29%）、国际复材（+30.76%）、开尔新材（+22.31%）、森鹰窗业（+18.16%）、友邦吊顶（+15.69%）涨幅居前。
　　核心观点：上周沪深300跌0.82%，建材指数涨2.01%，玻纤以及建材中的转型品种表现相对较好，玻璃基板有所调整，传统地产链品种则有一定程度下跌。我们认为后续半年报业绩预期对子板块的行情表现影响会有所增大，玻纤受益于涨价及业绩高增预期，传统地产链条Q2面临出货前置，原材料成本上涨等因素，或对Q2业绩造成一定压制，增速环比Q1或有所回落。从中长期看，我们认为消费建材的经营拐点已经逐步确立，除非AI对传统经济造成重大影响，进一步拖慢宏观经济回暖节奏，否则下半年消费建材品种基本面回暖仍是较大概率事件。新材料低位品种中，当前建议继续重点关注玻璃基板，其中旗滨集团自身传统业务具备较好安全边际，建议继续重点关注。
　　建材转型品种梳理：近期较多建材企业纷纷开始转型或开始非建材的第二主业，同时股价表现也要优于传统行业，如年初至今凯伦股份（89.46%）、上峰材料（28.54%）、科顺股份（18.60%）、天安新材（17.62%）、法狮龙（99.49%）等。具体来看，凯伦股份通过收购进入半导体及相关检测领域、上峰水泥则专注新能源、新材料和半导体领域的股权投资、科顺股份计划进入半导体新材料领域、天安新材通过自身业务协同和股权投资切入机器人和CPO上游、法狮龙设立子公司转型做AI产业专注ICT领域。我们认为转型标的若传统业务能提供一定安全边际，有较好的资产负债表，随着转型业务的进一步进展，市场关注度有望进一步提升。
　　本周推荐组合：三棵树、东方雨虹、旗滨集团、海螺水泥、中国巨石。
　　风险提示：宏观经济下行风险、地产市场超预期下滑、原材料价格上涨风险