宏观：特朗普再度TACO提振风偏，欧央行6月如期加息
　　海外方面，此前美军因直升机事件对伊朗实施打击，特朗普一度威胁扩大行动，但周四晚突然取消原定新一轮对伊打击，呈现典型TACO式转向；其理由是美伊高层沟通和地区国家协调取得进展，协议可能涉及延长停火、重开霍尔木兹、启动60天核谈判等，但伊朗尚未正式确认。美国5月PPI明显偏热，最终需求PPI环比+1.1%、同比+6.5%，核心PPI环比+0.8%，说明价格压力已不只是能源扰动，而是开始向企业端成本扩散。结构上，能源和汽油仍是最大推手，但食品、核心商品、运输仓储、投资组合管理等服务分项同步偏强，意味着后续核心PCE存在上修风险。欧央行6月如期加息并上修通胀预测，整体立场偏鹰但仍保持克制。资产表现上，地缘风险缓和推动风险偏好修复，油价回落至86美元附近，10Y美债利率降至4.46%，纳指反弹2.5%，金银铜价格显著反弹。本周重要宏观事件基本落地，市场交易重心将转向下周美日央行议息会议，以及美伊局势后续演绎。
　　国内方面，A股周四延续弱势震荡，上证指数未能收复4000点关口，科创板块相对占优，行业上金属、半导体材料板块领涨，两市成交额缩至2.57万亿元、再创5月来新低，超4000只个股收跌，赚钱效应持续转弱。短期来看，地缘局势仍存在反复风险，但海外股指调整压力阶段性缓和，外部扰动对A股的冲击相对有限；指数层面关注4000点附近多空博弈，若量能未能有效放大，预计仍以结构分化和板块轮动为主。中长期看，国内盈利底部改善、政策支撑和AI产业周期尚未逆转，指数上行趋势尚未被破坏。债市延续调整，短端利率上行更为明显，反映资金面仍偏紧。10Y、30Y国债收益率分别收于1.74%、2.24%，短期或维持震荡；后续重点关注中国5月金融数据，以进一步校准二季度经济成色