股指期货
　　市场表现：5月29日，A股四大股指调整，其中上证指数下跌0.73%，报收4068.57点；深成指下跌1.81%，报收15575.13点；创业板指下跌2.11%，报收4037.95点；科创50指数下跌5.04%，报收1751.32点。市场成交33,409亿元，较前日增加3,535亿元。行业板块方面，食品饮料(+3.02%)，煤炭(+2.41%)，公用事业(+2.34%)表现较好；综合(-5.39%)，国防军工(-4.79%)，电子(-4.44%)表现一般。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为1,537/99/3,881。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-480、-351、230、602亿元，分别变动-542、-216、+347、+411亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为138.74、151.96、89.12与52.08点，基差年化收益率分别为-11.78%、-12.98%、-13.01%与-12.74%，三年期历史分位数分别为36%、12%、2%及6%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：5月29日，国债期货略走强，活跃合约中，TS上涨0.01%，TF上涨0.07%，T上涨0.09%，TL上涨0.2%。
　　现券：目前活跃合约为2609合约，2年期国债期货CTD券为260006.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.064，IRR1.17%；5年期国债期货CTD券为250020.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.049，IRR1.22%；10年期国债期货CTD券为260007.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.006，IRR1.4%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.056，IRR1.52%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放1,230亿元，货币回笼1,530亿元，净回笼300亿元。
　　交易策略：短线资金宽松的利多交易或暂告段落；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。