2年期、5年期、10年期以及30年期国债期货价格分别变动+0.037%、+0.202%、+0.354%、+0.627%
　　可交割券方面，目前活跃合约为2609合约，2年期国债期货CTD券为260006.IB，对应净基差0.062，IRR1.17%；5年期国债期货CTD券为250020.IB，对应净基差0.054，IRR1.21%；10年期国债期货CTD券为260007.IB，对应净基差-0.011，IRR1.42%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，对应净基差-0.078，IRR1.58%
　　目前各期限CTD券IRR分位数分别为14.3%、19.1%、44.6%、65.7%（统计近252个交易日）
　　关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率本周变动-2.2bps、-3.1bps、-3.7bps和-3.9bps
　　公开市场操作方面，本周央行净投放6044亿元。
　　宏观方面：本月央行货币政策操作呈现明显的“收短放长”特征：两个期限品种的买断式逆回购大幅缩量1万亿元，同时MLF超额续作净投放1000亿元，市场解读该操作一方面传递出货币政策适度宽松的支持性立场未变，避免流动性骤然收紧；另一方面通过回笼短期资金引导市场利率向政策利率合理回归，防范资金空转和过度加杠杆，同时补充中长期流动性支持银行信贷投放和政府债券发行，体现货币政策与财政政策的协同发力。
　　货币供应端：本周央行公开市场操作延续宽松呵护基调：逆回购方面，全周累计投放7天逆回购9089亿元，累计到期3045亿元，逆回购净投放6044亿元；MLF方面，5月25日到期5000亿元，当月投放6000亿元，实现超额续作，净投放1000亿元。全周来看，公开市场实现货币净投放2044亿元，操作体现了央行“收短放长”的结构性调控思路，既对冲了税期走款、跨月、政府债发行缴款等短期流动性扰动，也补充了中长期流动性，满足金融机构资金需求，整体维持了银行体系流动性充裕格局。
　　操作建议：综合来看，当前国内经济弱复苏的基本面格局未变，央行维持流动性宽松呵护的基调明确，美伊谈判带来油价回落、通胀预期降温，多重利好支撑下，利率债收益率仍有下行空间，长端收益率大概率延续下行趋势，短端收益率受资金面回归政策利率影响，下行空间相对有限，收益率曲线将维持陡峭化特征。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期（观点供参考）