从宽基指数来看，截至2026-05-29，本周沪深300指数上涨0.97%，中证红利上涨0.61%，中证A500下跌0.25%，中证全指指数下跌1.71%，中证500指数下跌2.53%，中证1000指数下跌3.27%，中证2000指数下跌5.29%。从Barra风格因子来看，截止2026-05-29，本周收益最好的3个风格因子为大小盘,动量,盈利，分别为1.34%,0.80%,0.55%；表现最差的3个风格因子为成长,残差波动率,流动性，分别为-0.17%, -0.44%, -0.63%。当前市场面临多重结构性压力：美联储换帅带来全球流动性预期重构，美伊冲突不确定性对通胀预期的影响，世界杯临近对短期市场情绪的压制，以及长鑫科技IPO落地对市场流动性的虹吸效应。但目前市场交投活跃度仍处于高位，资金格局并未出现明显变化，充裕的流动性又给市场提供了支撑。预计短期市场高位震荡。建议维持哑铃型配置，可以适当降低进攻性，逢低布局，维持一定的小盘指增仓位把握可能延续的科技行情，同时上调大盘、红利指增的仓位占比，可以选择带有期权下跌保护或择时的产品预防回调风险。中性策略方面，由于中性策略收益稳定，可作为指增策略的补充，建议平配或增配。
　　风险提示：中东冲突升级，因子失效，模型失效，市场主流策略偏移，请投资者谨慎参考。3