美伊和谈短时间难以达成，霍尔木兹海峡依旧封闭，原油价格仍有走强的可能。北半球进入收榨期，全球重心切换至巴西，目前巴西糖醇都存在过剩压力，乙醇估值仍然关键。
　　巴西政府计划提高乙醇掺混率至32%，有利于乙醇消费提高。但整体来看，由于玉米乙醇和甘蔗乙醇的增量预期，巴西乙醇年度平衡仍存较大的过剩压力。
　　估值上，乙醇现货折糖价回落使得巴西今年食糖减产的预期弱化。值得注意的是，巴西石油公司的汽油生产正承受着巨大的亏损，其后期或有上调汽油价格的可能，这对乙醇价格是潜在利多。
　　本季广西增产预期较高，短期内国内现货仍存过剩压力。市场一直有传进口许可政策或将收紧以缓解国内压力，加上近期国内炒作厄尔尼诺题材，郑糖仍存反弹力量。综合看短期内盘不确定性高，建议震荡思路看待。