原油方面，市场的关键驱动仍在于海峡的通行情况，美伊处于僵持阶段，供应缺口将不断放大，中枢总体上行，但易受到消息面扰动大幅波动。
　　沥青供应端，5月国内沥青排产计划继续下降，主营和地炼排产同步减少，主营降幅更大。在原料紧张，成本上行的影响下，沥青生产利润快速回落，开工率持续刷新历史低位，供应端总体偏紧。伴随海峡封锁时间拉长，原料供应问题也将逐步凸显。
　　需求端，4月沥青需求继续回落。进入5月，需求端预计整体微增。防水市场需求或进一步收缩，但上半年有完工任务的道路项目有望陆续开工，对沥青刚性需求形成拉动。5月沥青需求预估值为142万吨左右，增幅相对有限。
　　霍尔木兹海峡迟迟未能通航，沥青原料端持续走强，虽然目前来看需求端尚未明显启动，但刚需仍能形成支撑，沥青供需面持续边际好转，操作考虑正套。