核心观点及策略
　　矿端，几内亚出口管控政策仍未落地，不过市场情绪尚存，加上海运费较高，矿石现货价格保持高位。供应端，国内氧化铝开工小幅上行，主要广西前期检修氧化铝厂复产，上周开工产能8900万吨。消费端电解铝行业生产端继续保持小幅增加趋势，理论需求持续小幅增加。上周仓单库存继续上行再创上市以来新高46.6万吨，较上周增加15403吨，厂库2700吨，持平。
　　整体，氧化铝仓单库存不断新高，临近交割，现货转升水且有走阔趋势，仓单库存流出预期走高。同时4-5月广西在投及新增产能陆续释放，未来供应增加压力迫近。盘面上氧化铝下行且伴随持仓走高，空头氛围逐步浓厚，预计氧化铝延续偏弱走势。不过目前氧化铝期价已行业平均成本线下方，预计下方空间有限，关注现货跟跌情况。
　　风险因素：矿端扰动，氧化铝集中减产