核心观点及策略
　　上周，BMD马棕油主连跌303收于4535林吉特/吨，跌幅6.26%；棕榈油05合约跌398收于9540元/吨，跌幅4.00%；豆油05合约跌179收于8515元/吨，跌幅2.06%；菜油05合约跌244收于9521元/吨，跌幅2.50%；CBOT豆油主连跌1.9收于67.1美分/磅，跌幅2.75%；ICE油菜籽活跃合约跌10收于717.1加元/吨，跌幅1.38%。
　　油脂板块高位回落，主要受到地缘局势缓和影响，美伊临时停火两周，市场情绪降温导致油价带动油脂大幅回落。MPOB报告发布，3月底马来西亚棕榈油库存为226.7万吨，略高于市场预期水平；产地进入旺季，4月初马棕油产量环比增加，也将限制上方价格空间；后期印尼生柴政策有推进预期支撑。
　　宏观方面，美伊谈判无果而终，特朗普总统称美军将封锁任何试图进出霍尔木兹海峡的船只，油价上涨，局势进展或较为反复；美国3月核心CPI低于预期，但能源冲击影响或逐步显现。基本面上，马棕油3月去库略不及预期，报告影响偏空；当前产地进入增产季，限制价格上方空间；远期印尼将陆续推进B50政策执行，对价格有预期支撑。预计短期棕榈油震荡调整运行。
　　风险因素：地缘冲突，MPOB报告，生柴政策