宏观：市场风险偏好回暖，关注美伊谈判及3月CPI 
　　海外方面，美伊停火后，双方正为后续会谈争取时间，但核问题与霍尔木兹安排两条核心分歧仍未化解，且霍尔木兹通行量明显低于常态，说明局势缓和仍未转化为实质性的航运恢复。与此同时，以黎虽出现谈判窗口，但仍处于“先争取临时停火、再推动更广泛谈判”的试探阶段。整体看，美伊局势已进入高压谈判、局部反复的新阶段，但风险尚未真正出清。美国四季度GDP终值下修至0.5%，经济放缓超预期；2月核心PCE回落至3.0%，但消费几近停滞、收入转负、储蓄率降至4.0%，显示居民正靠压缩储蓄支撑支出，增长持续性走弱。市场风偏回暖，美股收涨，美元指数回落至99下方，金银铜小幅反弹，油价走高后回落，今日关注美伊谈判、美国3月CPI。
　　国内方面，A股周四低开震荡，上证指数收跌0.72%于3966点，微盘股及北证50跌幅较大，两市超4200股下跌，赚钱效应显著回落，成交额缩量至2.15万亿。A股风险偏好仍会随美伊局势反复而波动，但当前海外市场整体定价偏积极，指数也已突破3950点前期阻力位，短期大概率延续震荡偏强走势。往后看，4月年报密集披露将成为新的定价主线，重点关注业绩兑现对盈利预期和市场风格的再定价。债市周四转向调整，主线限国债收益率普遍上行，本周重点关注中国3月通胀和金融数据，基本面修复的持续性以及海内外通胀预期的演变仍是核心变量，短期预计维持震荡运行。