業績階段承壓，財務結構優化
　　綠城中國2025年營業收入為1550億元，同比減少2.3%。毛利為184.7億元，同比下滑8.67%。淨利潤為22.86億元，同比減少44.9%；股東應占利潤為0.7億元，同比下降95.6%；每股收益是0.03元，同比下降95.2%。利潤端的大幅下降主要原因是行業下行週期、主動去庫存以及計提了49億的大額減值。經營端超預期，銷售表現優異。操盤銷售額為2519億元，位居行業第二，同比升1位；自投銷售額為1534億元，位於行業第五，同比升1位。回款率達101%，維持行業標杆。首開項目54個，平均去化率達69%。財務端，現金短債比為2.6倍，創歷史新高；年末貨幣資金632億元保持充足，其中可用資金368億元，預售監管及受限資金為264億元，平均融資成本為3.3%，同比下降60BP，歷史新低，境內外融資暢通，債務結構持續優化。
　　聚焦高能級城市，保持產品力領先
　　土儲結構持續優化，投資聚焦高能級城市。全年新拓貨值1355億元，行業排名第四，核心一二線城市新拓貨值占比達86%，為1168億元；新拓轉化率為33%，全年貢獻銷售453億元。代建業務龍頭地位穩固，市占率連續十年行業第一，新拓代建面積3535萬㎡，新拓代建費93.5億元；經營性現金流4.15億元，同比增加42.3%交付面積1451萬㎡，交付客戶超8萬戶。公司產品力絕對領先，連續四年產品力第一，獲國內外設計大獎122項，全年交付210個專案，交付面積2269萬㎡，交付滿意度達到94分，形成難以複製的品質護城河。
　　未來展望
　　公司期初貨值約為2300億元，疊加新增土儲，管理層預計2026年銷售額達到1300億元。對於土地投資的策略以及拿地貨值的目標，公司表示會守牢安全底線，做一成一，兼顧現金流與利潤，全年新拓貨值預計約為1000億元，會隨著市場動態調整。經營端繼續強化去化力度，包括專項考核、資源傾斜、老盤新作等動作。未來將繼續聚焦開發+代建雙主業模式，推行客戶至上，共同構築產品力護城河，堅決盤活存量、去化庫存，對持有物業，提高租金回報率，全面風險預控，保障穩健經營，從規模驅動轉向品質與精益運營。對於股東回報這方面，2025年不分紅為謹慎決定，主要還是因為淨利潤的大幅下滑，26年利潤仍存在一定壓力，分紅政策保持穩定，以歸母淨利潤的20%-50%派息。