上周震荡调整，主因中东局势充满不确定性，特朗普威胁若不尽快开放海峡将打击伊朗能源基础设施，全球能源供应中断风险存续；另一方面，美国参议院针对新提名主席沃什的听证会将于下周四举行，但鲍威尔表示若沃什无法准时上任，其将继续履行主席职责保持美国长期通胀预期的稳定。基本面来看，主要中断矿山复产缓慢，但元素紧缺格局依旧，全球库存高位回落，国内终端消费缓慢复苏，近月盘面B结构回归平水。
　　整体来看，中东局势发展不确定性较强，新提名主席沃什将于4月中旬举行听证会关注其对货币政策框架的阐述和后续演绎；基本面上，卡莫阿铜矿下调今明两年产量预期，全球精铜产量或将环比回落，传统行业进入传统旺季叠加新兴产业提供强劲增长动力，基本面保持紧平衡预期，预计铜价将在小幅调整后逐步企稳向上，警惕地缘风险。
　　风险因素：美伊冲突缓和，美国通胀预期显著回落，海外中断矿山加快复产