本期回顾：3月碳酸锂期货宽幅震荡，价格中枢上移。上旬淡季压制下探15万/吨；中下旬受津巴布韦禁令、澳洲燃料短缺及储能需求爆发刺激，冲高破16.4万/吨；月末获利盘离场致回落至16万/吨，多空博弈加剧波动。
　　后期观点：碳酸锂市场预计将呈现“高位震荡、多空交织”的运行特征，市场核心逻辑在于“供应温和释放”与“旺季需求验证”之间的博弈，整体维持紧平衡状态。供应方面呈现“外增内稳”的分化态势。海外进口维持高位，智利与阿根廷碳酸锂持续流入填补缺口；盐湖提锂随4月气温回升，逐步摆脱冬季季节性减产压力，产量稳步爬坡。然而，核心变量宁德时代枧下窝矿复产持续延期，叠加江西环保督察趋严，导致云母提锂原料端紧缺，严重制约了国内增量的爆发。此外，锂辉石精矿成本线随矿价上行而抬升，为现货价格提供了坚实的底部支撑，限制了价格的深跌空间。需求端随“金三银四”传统旺季深入，新能源汽车产销预期回暖，储能电池需求强势爆发。但是，磷酸铁锂受制于碳酸锂成本高企，部分企业面临亏损压力，可能出现降负荷现象；而三元材料凭借高镍化趋势及海外高端车型需求，保持相对稳定。综合来看，4月市场缺乏单边驱动因素，建议交易策略以“高抛低吸”为主。
　　风险因素：枧下窝矿复产，海外矿端扰动。