宏观：中巴呼吁中东局势降温，海外市场风偏修复
　　海外方面，美伊局势仍处于“边打边谈、以压促谈”阶段：美方释放未来2-3周内结束对伊行动的收手信号，但军事施压并未明显松动；与此同时，中国和巴基斯坦呼吁全力阻止中东冲突扩散蔓延，尽快恢复霍尔木兹海峡正常通航。市场风险偏好明显回升，美股高开高走，纳指收涨近4%，油价回落约3%，金银铜延续修复，美债利率回落至4.4%下方，美元指数降至99.7。本周继续关注美伊局势演变，以及美国2月非农在内的一系列就业与PMI数据。在地缘冲突尚未明显缓和之前，预计短期各类资产仍将维持高波动。
　　国内方面，3月中国官方PMI整体回升，制造业PMI重返扩张区间至50.4，显示节后复工复产和订单修复带动经济景气改善，但中小企业、出口订单及成本压力仍制约修复持续性；非制造业方面，服务业和建筑业景气水平均处于历年同期偏低位置，后续仍有待修复。A股周二高开回落，上证指数收跌0.8%，再度回落至3900点下方，双创板块领跌，两市近4300只个股收跌，赚钱效应走弱，成交额小幅放量至2.01万亿元。整体看，A股短期仍处于“外部扰动压制风险偏好、内部因素提供托底”的震荡格局，向上修复仍取决于中东局势演变及海外风险偏好改善，但下方亦有国内流动性宽松和政策预期支撑。债市则重回调整，国债各期限利率普遍上行，午后国债二季度发行计划公布，其中10Y国债4月发行2期、高于去年同期的1期，引发市场对供给增加的担忧。考虑到近期资金面仍偏松，对债市形成一定呵护，后续仍需关注基本面修复成色及海内外通胀预期变化，预计短期债市大概率维持震荡运行。