上周贵金属价格呈反弹之势，主要因美国提出与伊谈判停火协议，市场对中东局势持续升级的担忧有所弱化，避险情绪减弱，但上周三晚，特朗普称美军核心目标接近完成，但未来两至三周将继续对伊朗保持强硬打击；若谈判破裂，不排除扩大打击其能源与石油基础设施。中东冲突降温预期落空，避险情绪再度速降温推升美元指数，贵金属价格再度承压回调。
　　目前中东停火斡旋陷僵局，伊朗拒绝与美方伊斯兰堡会面，卡塔尔退出调解，美军一天内有两架战机坠毁。伊朗警告将摧毁美以在中东所有资产。伊朗开始在霍尔木兹海峡“收费护航”，按照“友好程度”分五档。
　　美伊谈判目前陷入僵局，特朗普威胁升级对伊战事，此次中东冲突有可能陷入长期的反复拉锯，且3月非农就业数据远超预期继续打压降息预期，贵金属依然受到通胀抬升导致的货币收紧预期的压制，目前言调整结束还为时尚早。另外，土耳其央行近期持续大幅抛售黄金储备也使得金价承压。预计短期贵金属价格将呈震荡偏弱走势，金银比价有望进一步向上修复。地缘信号仍在反复切换，密切关注美伊局势变化。
　　风险因素：中东地缘冲突演变超预期