人工智能导致用电量高增，燃气轮机或成为解决瓶颈的有效途径
　　Gartner预测，人工智能（AI）和生成式人工智能（GenAI）正在导致用电量飙升，2027年相较2023年增长高达160%。Gartner预测，到2027年，数据中心运行新增AI优化服务器所需的用电量将达到每年500太瓦时（TWh），是2023年的2.6倍。
　　根据Gas turbine world数据，2024年燃气轮机全球新增装机容量近60GW。
　　海外三菱动力、GE、西门子为全球燃机龙头公司，全球市占率超75%
　　全球燃气轮机市场的行业集中度较高，主要供给方在欧美日等发达国家。根据straits research公布数据，23年三菱动力、西门子能源和GE能源三家公司的全球市占率合计达76.3%，其中前三家龙头公司分别为三菱重工、西门子能源、GE能源，全球市场份额分别为35.6%、24.5%、16.2%。
　　燃气轮机龙头公司产品通常覆盖大型燃气轮机和中小燃气轮机。大型燃气轮机应用场景主要是发电并网，中小型燃气轮机主要应用在工业领域，适用于工业发电和机械驱动应用。
　　作为“制造业皇冠上的明珠”，国内燃机自主可控趋势明确且初具规模
　　我国燃气轮机领域主要的研制力量分别来自中国航发、船舶、机械等工业部门和科研院所。中国燃气轮机工业按苏联模式建立，分属机械、航空、船舶等工业部门。我国在1993年引进乌克兰UGT-25000燃气轮机后开始了国产化研究，研制出了国内首台拥有自主知识产权的中等功率的燃气轮机QC280，目前已完成第二阶段国产化工作，国产化率达到98.10%。根据2017年航发动力公告，“QC280/QD280燃气轮机生产能力建设项目”已通过竣工验收。这标志着我国国产舰船用燃气轮机已经完成国产化批产阶段，有望在我国未来大型护卫舰、大型驱逐舰和新型两栖登陆舰等水面舰艇上广泛引用。
　　风险提示
　　1、我国国防科技工业体系的体制机制改革进程低于预期，产业组织架构变革的不确定性；
　　2、“十五五”规划是影响未来5年装备建设的核心因素之一，规划的不确定性使得未来装备建设存在显著的结构不稳定性；
　　3、科研型号研制进度不及预期，招标的不确定性；
　　4、国企改革效率提升不及预期，供给侧改革的不确定性。