]板块行情
　　2026年第9周，通信板块下跌0.003%，在长江一级行业中排名第7位；2026年年初以来，通信板块上涨4.49%，在长江一级行业中排名第17位。个股层面，通信板块内市值在80亿元以上的公司中，本周涨幅前三分别为联特科技（+28.7%）、世嘉科技（+14.3%）、新易盛（+11.7%）；跌幅前三分别为光环新网（-14.7%）、奥飞数据（-13.9%）、大位科技（-13.1%）。
　　博通AI收入加速、季度指引强劲，XPU及以太网交换机需求爆发
　　博通FY26Q1实现营收193.1亿美元、同比+29.5%；GAAP净利润73.5亿美元、同比+33.5%，净利率达38.1%，同比+1.2pct，环比-9.2pct；毛利率升至68.1%，同比+0.1pct，环比+0.1pct。FY26Q1AI半导体收入达84亿美元，同比+106%，超出此前82亿美元目标。其中，1）ASIC业务收入同比+140%：公司已与六家客户达成多年深度战略合作，①谷歌对TPUv7需求强劲；②Anthropic 26/27年预计部署1GW/3GWTPU算力；③Meta的MDIA稳步推进，已开始交付，27年算力将扩容至数GW；④⑤第四、五家客户26年XPU出货表现强劲，27年出货量预计翻倍以上；⑥新晋客户OpenAI预计27年规模部署第一代XPU，规模超1GW，签订29年前10GW算力合作协议，其算力需求2028年将迎拐点式增长。2）AI网络业务收入同比+60%，占AI总营收约1/3：Scale-out域，以太网为行业首选方案，公司Tomahawk 6为市场独家产品，27年将推出性能翻倍的Tomahawk 7；Scale-up域，DAC具备低成本与低功耗优势，公司SerDes技术支持200G至400G速率演进。公司预计FY26Q2总营收约220亿美元，同比+47%；其中半导体解决方案收入148亿美元（+76%），AI半导体收入107亿美元（+140%）。公司CEO长期表态，到27年仅AI半导体业务收入将超1000亿美元。
　　英伟达注资Coherent&Lumentum，锁定光互连最紧缺InP产能
　　近期，英伟达宣布对Coherent和Lumentum各20亿美元的战略投资，并签订数十亿美元长期采购协议，核心目的卡位AI光互连时代最稀缺的InP激光器产能。1）Coherent预期26年实现InP产能翻倍，加速德克萨斯州谢尔曼工厂产能建设。公司明确CPO与可插拔模块并行不悖，可插拔模块本十年内仍主导Scale-out及DCI场景，市场规模将持续增长。2）Lumentum计划建设第5座晶圆厂，其现有4座工厂过去18个月产能实现4倍增长，未来两个季度还将再提升20%。即便持续大幅扩产，公司27-28年产能已全部售罄，InP供需缺口仍持续扩大。日本2座工厂主攻EML、CW激光器，聚焦高毛利200GEML产品，且已与非中国区InP衬底核心供应商签订7年长协；英国、美国圣何塞工厂则全面聚焦CPO，全力推进产能爬坡。
　　OpenClaw以超25万星标登顶GitHub，AIAgent驱动推理算力扩容
　　3月初，AI智能体项目OpenClaw的GitHub星标数突破25万，短时间内超越Linux、React等长期霸榜项目，登顶GitHub软件类星标榜首。全球主流大模型厂商已全面接入OpenClaw生态，国内腾讯云、阿里云上线OpenClaw一键部署服务，大幅降低部署门槛。AIAgent向生产场景快速渗透，将带动API调用规模增长，底层推理算力需求扩容。
　　投资建议
　　博通FY26Q1财报亮眼，AI收入加速增长，XPU及以太网交换机需求爆发，FY26Q2指引强劲。英伟达向Coherent及Lumentum各战略投资20亿美元并签订长期采购协议，锁定AI光互连最紧缺的InP激光器产能，两家企业均加速扩产，但供需缺口仍持续扩大。OpenClawGitHub星标数突破25万，登顶软件类星标榜首，AIAgnet生产力化加速，推理算力需求持续扩容。坚定看好AI与算力主线：1）运营商：推荐中国移动、中国电信、中国联通；2）光模块：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，关注太辰光、源杰科技；3）液冷：推荐英维克；4）光纤光缆：推荐烽火通信、亨通光电、中天科技，关注长飞光纤；5）国产算力：推荐润泽科技、光环新网、奥飞数据、华丰科技、光迅科技、中兴通讯、紫光股份；6）AI应用：推荐博实结、和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通；7）卫星应用：推荐华测导航、海格通信、灿勤科技。
　　风险提示
　　1、国际环境变化；2、云商投入AI大模型力度不及预期