互联网巨头争相布局国产“小龙虾”，推理端军备竞赛逐渐白热化
　　OpenClaw推出后，国内互联网巨头迅速展开本土适配和算力支持，腾讯轻量云Lighthouse首发OpenClaw一键部署模板和可视化面板，百度智能云推出基于轻量应用服务器配置的OpenClaw部署方案。在模型厂商方面，截至3月9日，OpenClaw来自中国大模型创业公司的基座模型占据了过半席位。
　　OpenClaw走红验证Agent AI落地可行性，互联网巨头顺势推出对标OpenClaw的自有产品：2月底，阿里正式开源CoPaw个人智能体工作台，从底层架构到用户体验全面重构产品；3月6日，小米基于MiMo大模型构建的AI交互测试产品Xiaomi miclaw开启小范围封测；3月9日，腾讯全场景AI智能体WorkBuddy和火山引擎SaaS版助手ArkClaw正式上线；3月10日，智谱上线本地一键部署的AutoClaw；3月11日，华为基于鸿蒙系统推出“小艺Claw”Beta版。
　　智能体驱动下，应用端推理算力需求正进入快速增长阶段。我们认为，国产“小龙虾”军备竞赛或成为趋势，有望驱动AI云IAAS算力持续增长。
　　租赁涨价潮席卷全域市场，腾讯云官宣涨价
　　据行业监测，2026年开年AI算力需求激增驱动算力租赁市场进入涨价周期。截至2月底，英伟达H200、H100等高端GPU租金环比上涨15%-30%，H200时租达7.5-8.0元/卡时，月租6.0-6.6万元，涨幅25%-30%；H100月租涨至5.5-6.0万元，涨幅15%-20%。交付周期延长至2027年Q2（H200）与Q1（H100）。头部厂商优刻得、森华易腾等已官宣3月全线涨价20%-30%。据《科创板日报》，腾讯云智能体开发平台于3月11日宣布调整计费策略，公测模型将于13日从免费转向按量计费，混元系列模型普遍涨价超400%。AI应用普及与OpenClaw框架或引爆推理需求，叠加英伟达产能受限、硬件成本上行及国产替代缺口，驱动市场进入“卖方市场”，我们判断涨价或持续，务必重视AI云IAAS投资机会。
　　重视AI云IAAS涨价三大核心受益板块：AIDC、算力租赁、CDN
　　我们认为OpenClaw的发展或大幅提升对于AI云IAAS的需求，腾讯云涨价给AI云IAAS打开了长期涨价空间，AIDC、算力租赁、CDN作为AI云IAAS的核心组成板块，有望核心受益。
　　（一）AIDC机房。推荐标的：光环新网、新意网集团、宝信软件、大位科技、奥飞数据、润泽科技；受益标的：东阳光、数据港、万国数据、世纪互联等；
　　（二）AIDC液冷。推荐标的：英维克（液冷全链条全自研龙头）；受益标的：申菱环境、远东股份、飞龙股份、银轮股份、同飞股份、网宿科技、高澜股份等；
　　（三）AIDC供电。受益标的：中恒电气、科泰电源、潍柴重机等；
　　（四）算力租赁。受益标的：宏景科技、协创数据、智微智能、首都在线、润建股份、中贝通信、航锦科技等；
　　（五）CDN。受益标的：网宿科技等；
　　（六）AIDC计算和网络。推荐标的：华工科技、盛科通信、中际旭创、新易盛、亨通光电、中天科技、中兴通讯、紫光股份、欧陆通、天孚通信；受益标的：寒武纪、海光信息、华勤技术、浪潮信息、锐捷网络、长飞光纤光缆、长飞光纤、远东股份、烽火通信、永鼎股份、罗博特科、炬光科技、致尚科技、杰普特等。
　　风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。