核心观点
　　上周（3.2-3.6）2年期、10年期国债收益率下行；美国2年期、10年期美债收益率上行，美元指数上行，中美10年国债利差走扩；上周融资买入额下行，南向资金流小幅净流出。
　　宏观流动性
　　国内：上周（3.2-3.6）2年期、10年期国债收益率下行，10年期与2年期国债利差走扩。上周央行公开市场净回笼13634亿元，3月未进行MLF操作。
　　国外：上周（3.2-3.6）2年期、10年期美债收益率上行，美元指数上行，中美10年期国债利差走扩。上周10年期美债收益率上行至4.15%，美元指数升至98.95。截至3月6日，中美10年期国债利差走扩。
　　市场流动性
　　公募基金：2026年3月新成立12只基金，其中6只为股票型基金。截至3月6日，2026年3月新成立基金12只，25年3月为135只；其中，3月新成立股票型基金6只，发行总额约28亿份。
　　ETF基金：2026年3月新成立1只股票型ETF基金。2026年3月新成立ETF基金1只，2025年3月新成立ETF基金27只；其中，3月新成立ETF基金1只为股票型基金，发行份额约5亿份。
　　南向资金：上周（3.2-3.6）南向资金小幅净流出，年内净流入1352亿元。截至3月6日，上周南向资金小幅净流出，2026年初至今净流入1352亿元。上周行业南向资金净流出较多的是非银行金融（-81.6亿元）、商贸零售（-68.1亿元）、医药（-24.9亿元），合计约-175亿元。
　　两融资金：上周（3.2-3.6）融资买入额下行，占A股成交额比重下行。上周融资资金买入额均值为2406亿元，环比下行1.0%。上周行业融资净流出较多的行业是电子（约-74.8亿元）、计算机（约-47.2亿元）、电力设备及新能源（约-33.7亿元），合计约-155.7亿元。
　　募集资金：3月IPO公司数为1家，首发募集资金约12亿元。3月股权融资规模约52亿元，其中IPO公司数为1家，发行规模约12亿元；3月有8家上市公司参与定增，总计融资规模约40亿元。
　　风险提示：经济恢复弱于预期、海外降息节奏不及预期。