投资要点：
　　市场回顾，近5个交易日（3月6日-3月12日），重要指数涨跌不一；其中，上证综指收涨0.50%，创业板指收涨3.13%；风格层面，沪深300收涨0.86%，中证500收涨0.61%。成交方面有所缩量，两市统计区间内成交12.2万亿元，日均成交额达2.44万亿元，较前五个交易日的日均成交额减少2396.37亿元。行业方面，申万一级行业涨多跌少，其中，电力设备、煤炭、农林牧渔行业涨幅居前，而石油石化、国防军工、有色金属行业跌幅居前。
　　数据方面，3月9日，统计局公布2月通胀数据。2月CPI同比上涨1.3%、环比上涨1.0%。其中，CPI同比增速的改善，主要受到春节错月带来的低基数以及假期效应带来的消费需求恢复等因素影响。PPI方面，2月PPI同比下降0.9%，环比上涨0.4%；其中，PPI同比降幅继续收窄，除了“反内卷”政策效果持续显现推动部分行业价格同比企稳回升外，电子、服务消费机器人等新动能领域价格也呈现积极变化。3月10日，海关总署发布1-2月贸易数据。1-2月出口同比增长21.8%，较2025年显著回升，一方面与基数的走低有关，另一方面则因新动能领域在竞争优势或退税政策带来的短期抢出口行为等支撑下呈现高景气。
　　政策方面，对于“十五五”时期资本市场的建设，吴清主席明确将实现五个方面新提升。一是市场更具韧性、更加稳健，意味着稳市机制、逆周期调节机制等方面都将持续完善，市场“慢牛”基础将获夯实。二是制度更加包容、更加适配，着重强调了对新质生产力的支持，未来资本市场不仅将强化对新产业、新业态与新技术的覆盖，同时还将适配科技创新全生命周期与全链条的差异化需求。三是上市公司质量更高、结构更优，主要涉及通过并购重组等方式提升投资价值以及通过加强分红等来提升投资者回报。此外，还涉及监管执法和投资者保护以及对外开放。
　　策略方面，两会期间市场整体偏观望，不过即便外围市场由于中东环境、原油价格而波动加大，但A股也仍展现出了较好的韧性，这也体现了资本市场稳的一面。就短期而言，资本市场或延续震荡走势，不过中期来看，市场更可能回归震荡上涨的特征。伴随3月末时点的到来和一季报业绩期的临近，市场的关注点或进一步向业绩端倾向，并以业绩为推动，尝试结构性的推动。行业方面，（1）政策部署超算集群建设、国内外云厂商资本开支有望延续景气以及Agent逐步普及推升算力需求等背景下，算力板块的投资机会；（2）政策部署算电协同叠加市场对储能需求的预期抬升下，电力设备领域的投资机会；（3）地缘局势有待明朗、资源安全重要性抬升叠加“反内卷”将获推进下，资源品板块的投资机会。
　　风险提示：行业催化不及预期、地缘政治风险。