供应
　　本周(20260227-0305)中国甲醇产量为2047465吨，较上周减少23980吨；装置产能利用率为91.65%，环比跌1.15%。下周，中国甲醇产量及产能利用率周数据预计：产量204.85万吨左右，产能利用率91.69%左右，较本期上涨。下周计划恢复涉及产能多于检修及减产涉及产能，因此或将导致产能利用率上涨，产量增加。（隆众资讯）
　　需求
　　烯烃：短期国内MTO企业暂无存在装置变动计划，预计下周行业开工率稳定延续。
　　传统下游：二甲醚下周，福建泉昇存重启计划，恢复量大于损失量，预计供应增量，整体产能利用率将提升。冰醋酸下周，中石化长城装置预计恢复满产，下周产能利用率有所提升。甲醛下周，滨州恒运、宝鸡正源等装置存开车预期，预计下周供应增量，产能利用率预期提升。氯化物下周期来看，会昌永和10万吨装置重启后运行稳定，预计下周期国内甲烷氯化物产能利用率呈上升提示，需关注东岳降负装置情况。（隆众资讯）
　　库存
　　截至2026年3月4日11：30，中国甲醇样本生产企业库存55.24万吨，较上期增1.71万吨，环比增3.19%；样本企业订单待发29.52万吨，较上期增8.55万吨，环比增104.91%。
　　截止2026年3月4日，中国甲醇港口样本库存量：144.35万吨，较上期-0.32万吨，环比-0.22%。本周甲醇港口库存基本持稳，整体表现华东积累，华南去库，周期内显性外轮计入20.03万吨，提货较春节期间逐步恢复。江苏有集中外轮抵港卸货，供应增加下库存积累；浙江个别在卸外轮尚未计入，刚需背景下库存略去。本周华南港口库存呈现去库。广东地区少量进口及内贸船货补充，下游逐步恢复带动主流库区提货量稳健，库存呈现去库。福建地区仅少量内贸船货抵港，下游刚需消耗，库存波动不大。（隆众资讯）
　　观点
　　短期来看，地缘冲突延续，预计甲醇价格偏强运行。基本面视角下，国内甲醇基本面由弱转强。目前伊朗地区货源下降预期逐步增加，地缘所带来的估值溢价有所上涨。整体来看，甲醇目前仍在地缘所带动的供应扰动驱动内，预计单边偏强运行。
　　甲醇估值方面，上方估值受地缘驱动所影响，MTO负反馈定价权重明显减弱。下方来看，仍可参考静态MTO利润的盈亏平衡线。
　　策略
　　单边：短期偏强运行，05上方压力2800-2900元/吨，05下方支撑2450-2500元/吨；
　　跨期：5-9正套；
　　跨品种：暂无；
　　风险点
　　伊朗地区天然气限气、海外地缘冲突持续影响伊朗装置开工、委内瑞拉地缘持续发酵、煤炭价格大幅波动、原油价格大幅波动；