核心观点
　　中国2025年贸易顺差突破万亿美元，创人类有史以来记录。这一历史性时刻是国内产业升级、市场多元化布局与全球分工格局演变等多重因素的必然成果。具体来看，2025年全年贸易顺差达1.189万亿美元，全年进出口总值同比增长3.2%，连续九年增长，高新技术产品与“新三样”出口成为核心支撑，对东盟、非洲等新兴市场出口增速显著，有效对冲单一市场波动。历史经验显示，美德日顺差全球占比峰值均未长期维持35%以上，中国贸易顺差大概率将按照“十五五”规划建议提出的“推动进出口平衡发展”进行再平衡，既为巩固全球产业链核心地位、缓解外部摩擦奠定基础，也带来长期发展机遇。
　　摘要
　　2025年外部环境复杂多变背景下，中国外贸稳中有进。2025中国外贸进出口总值63547.7亿美元，同比增长3.2%，其中出口总值37718.7亿美元，同比增长5.5%；进口总值25829.0亿美元，同比下降0%；贸易顺差1.189万亿美元，首次突破万亿美元的里程碑，同比增长19.79%。
　　贸易顺差高增源于多重因素。外部层面，全球逆差格局边际调整，中国通过市场多元化对冲风险，2025年对东盟、非洲出口分别增长13.4%、25.7%，出口韧性凸显。内部层面，中国经济从“出口导向”转向“内需驱动”，2024年消费对GDP增长贡献率达44.5%，扩大进口既补短板又满足民生需求，助力“一带一路”经贸合作均衡发展。贸易结构层面，出口已转向“高技术产品引领”，2025年高新技术产品出口同比增长13.2%，“新三样”出口规模近1.3万亿美元，产业升级同时带动高端设备、核心零部件进口扩大，推动顺差向均衡收敛。
　　历史规律显示，二战后美国、德国、日本等主导性顺差国的全球顺差占比峰值均未长期维持35%以上。中国2024年贸易顺差占全球191个国家和地区总顺差规模的36.45%，处于历史峰值水平，顺差向均衡收敛成为客观趋势。
　　长期来看，“十五五”规划将“推动进出口平衡发展”作为扩大高水平开放的核心任务，兼顾发展需求与全球利益、强化产业链稳定性、丰富国内供给、带动全球共同开放。这一部署精准把握经济规律，为中国在全球贸易格局重构中筑牢长期竞争力、深化国际合作奠定坚实基础
　　风险分析
　　（1）既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期，地方政府对于中央政策的理解不透彻、落实不到位。（2）经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。（3）战略性行业发展周期长，政策性红利出尽后市场预期降温，可能导致短线大幅震荡。（4）美国资本市场波动增大，叠加弱美元环境，A股市场面临潜在情绪面冲击。（5）关税及国际贸易争端升温，国际经贸不确定性加剧。地缘政治摩擦仍未彻底解决，全球安全风险仍未完全解决。