核心观点及策略
　　下游：钢厂开工低位反弹，铁水连续增加，因终端需求淡季，铁水上方空间不大。钢厂的焦炭生产维持，日均焦炭产量小幅增加，库存变化不大。
　　中游：焦化利润收缩明显，但焦企开工良好，焦炭产量增加，库存回落，销售顺利。全国平均吨焦盈利-45（环比-31）元/吨。上周产能利用率为72.69%（+0.97）；焦炭日均产量63.57（+0.85）万吨，焦炭库存86.07（-5.53）万吨。
　　上游：国内煤矿产量节后回升，煤库存增加。523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为85.3%，环比+5.7%。原煤日均产量189.9万吨，环比+12.7万吨，原煤库存473.4万吨，环比+1.7万吨，精煤日均产量73.4万吨，环比4.4万吨，精煤库存295万吨，环比+1.7万吨。
　　整体上，目前陕蒙矿山均未收到与产能核减相关的正式文件及官方通知，市场情绪降温，上周期价大幅冲高回落。基本面支撑有限，当前国内煤矿产量节后回升，进口煤库存偏高，而下游成材淡季库存压力较大，制约价格进一步上行空间。整体来看，短期资金情绪主导，价格宽幅波动，操作需谨慎。
　　风险因素：宏观超预期，需求不确定