矿端，国产矿供应较前略有增加，北方地区铝土矿有复产。进口矿几内亚铝土矿发运稳定，澳大利亚雨季影响矿山开采及发运较前期降幅显著。不过矿石成交近期表现清淡，下游氧化铝厂利润压缩，矿石供应宽松，观望心理抬升。供应端增加产均有，其中山西地区氧化铝前期检修产能复产，贵州地区增加新减产产能，整体开工较上周略增加0.12%。下游电解铝工厂开工保持小幅抬升，需求增加较为有限。仓单库存16万吨周内增加4814吨。
　　整体，有色板块整体上行，市场多头氛围带动，加上前期反内卷消息和市场普遍对1月份氧化铝执行完长单的亏损企业抱有较高减产预期的共同助推下，期价上周展开了一定反弹。基本面氧化铝实际供需格局并未见明显变化，反而期价上行给到进口流入机会以及或使国内计划减产脚步推后，预期先行期价有筑底机会，但现实端仍是氧化铝上方较大压力，预计短时氧化铝走势仍是在反弹之后回落寻找支撑的走势节奏。
　　风险因素：矿端扰动，氧化铝集中减产