报告摘要
　　市场行情：
　　2025年12月16日，今日权益市场各板块多数下跌，上证综指和深证综指分别下跌1.11%和1.50%，沪深300和中证500分别下跌1.20%和1.58%。申万房地产指数下跌1.03%。
　　个股表现：
　　房地产板块个股涨幅较大的前五名为世联行、南都物业、华夏幸福、三湘印象、万科A，涨幅分别为10.10%/3.63%/2.59%/2.16%/2.05%；
　　个股跌幅较大的为合肥城建、中国武夷、首开股份、海南高速、黑牡丹，跌幅分别为-9.95%/-7.18%/-6.13%/-6.11%/-6.06%。
　　行业新闻：
　　北京土拍收金13.54亿元，中建方程联手中建智地竞得丰台张郭庄宅地。据中指研究院，12月16日，北京迎来12月首场土拍，中建方程&中建智地联合体13.54亿元斩获丰台张郭庄宅地，楼面价28354元/㎡。北京市丰台区北宫镇张郭庄村A区棚户区改造土地开发项目FT00-0204-6028地块R2二类居住用地，编号京土储挂（丰）[2025]042号，建设用地面积31836.2 ㎡，规划建筑面积47754 ㎡，容积率1.5，限高24m（局部30m），起始价13.54亿元，起始楼面价28354元/㎡。最终中建方程投资发展集团有限公司和中建智地置业有限公司联合体以总价13.54亿元竞得该地块，成交楼面价28354元/㎡，溢价率0%。
　　成都土拍收金13.39亿元，渝太以楼面价2.15万元/㎡竞得锦江林家坝25亩宅地。据中指研究院，12月16日，成都迎来3宗涉宅用地出让，分别位于锦江区、东部新区、新津区，总土地面积8.67万㎡，总规划建筑面积15.40万㎡，总起始价12.89亿元。最终三宗地块均顺利成交，收金13.39亿元。1)锦江区林家坝地块编号JJ13(070102):2025-070，位于锦江区东邻锦轩路、南邻泰丽路，用地性质为住宅用地。该地块吸引了金茂、新绿色置业、渝太、锦江统建等多家房企现场参与竞价，最终成都瞻辰置业有限公司（渝太）以楼面价21500元/㎡竞得地块，成交总价9.04亿元，溢价率5.91%。2)东部新区地块编号DB2022-19，位于东部新区三岔街道板桥村1、16组，清庙村5组，用地性质为住宅用地。最终成都东恒营城置业有限公司（成都东部置业）以楼面价3750元/㎡竞得地块，成交总价3.14亿元，溢价率0%。新津区地块编号XJ2025-04(0701)，位于新津区五津街道城东社区，用地性质为住宅用地，土地出让面积55875.58 ㎡（合83.8134亩），规划建筑面积83813 ㎡，容积率2.0，起始楼面价4300元/㎡，折合起始价1.21亿元。最终成都新津访竹商业运营管理有限公司（新津山水渡文旅）以楼面价4300元/㎡竞得地块，成交总价1.21亿元，溢价率0%。
　　公司公告：
　　【越秀地产】越秀地产公布，于2025年12月16日，该公司（作为借款人）与一家银行（贷款人）订立一份融资协议，据此，贷款人在融资协议的条款及条件的规限下提供5亿港元的定期贷款融资，最长贷款期由首次提款日期起计18个月。
　　【华发股份】12月16日，珠海华发实业股份有限公司宣布2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）的发行公告。此次债券发行注册金额不超过人民币78.20亿元，而本期发行金额不超过人民币15.00亿元，分为两个品种，品种一为2+2+2年期，品种二为1+1+1年期，均无增信措施。珠海华发实业股份有限公司的主体信用等级为AAA，而本期债券未进行债项评级。
　　风险提示：
　　房地产行业下行风险；个别房企信用风险；房地产政策落地进程不及预期