本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+1.85%，沪深300指数+0.82%，相对收益为+1.03pct。周涨幅最大的三个子行业分别为装饰幕墙（+5.31%）、专业工程（+4.28%）、基建民企（+2.59%），对应行业内三个公司：东易日盛（+27.68%）、上海港湾（+20.42%）、诚邦股份（+13.78%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建民企（+71.38% ）、装饰幕墙（+52.94%）、专业工程（+49.27%），对应行业内三个公司：诚邦股份（+221.49%）、东易日盛（+260.55%）、时空科技（+456.65%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为东易日盛（+27.68%）、海南发展（ +27.41% ）、重庆建工（ +25.24% ）、上海港湾（+20.42%）、亚翔集成（+19.17%），周度涨幅后5名的是ST元成（-21.79%）、宏润建设（-16.58%）、冠中生态（-7.56%）、深城交（-6.81%）、新疆交建（-6.66%）。
　　行业主要变化：国务院：关于《成渝地区双城经济圈国土空间规划（2021—2035年）》的批复，按照主体功能定位，深化成渝地区协同发展，增强区域整体竞争力和综合承载力，推动西部陆海新通道建设，深度融入共建“一带一路”，支撑新时代西部大开发等。
　　重点公司主要变化：1）中岩大地：中标北京城市副中心1201街区FZX-1201-0081、0171地块A4体育用地项目土护降工程项目，总金额0.74亿元，占2024年营业收入的9.4%。2）重庆建工：联合体中标黄桷坪长江大桥一标段和二标段项目，中标金额18.39亿元，占2024年营业收入6.7%；中标江湾项目（一期）EPC总承包项目，总金额7.81亿元，占2024年营业收入2.9%。
　　投资分析意见：我们认为当前行业总量偏弱，区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性，低估值央企推荐中国化学、中国中铁、中国铁建，关注中国电建、中国能建、中国交建、中国中冶，东华科技，国企推荐建发合诚，四川路桥，安徽建工，关注新疆交建，民营类企业推荐志特新材、鸿路钢构，关注中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际，国际工程企业推荐中钢国际、中材国际。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。