核心要点：
　　公募基金市场概况
　　2025年前三季度存量公募基金数量与规模双增；ETF市场热度远超公募基金。根据Wind数据，2025年三季度新发行117只ETF，新发行份额为1196.57亿份，季度增速分别为31.46%和209.62%，远高于公募基金总数与总份额27.20%和30.27%的季度增速。
　　股票型基金
　　2025年三季度股票型基金、债券型基金和混合型基金大体上呈现出股票仓位上升、债券仓位下降的迹象。2024年以来，偏股混合型基金、灵活配置型基金和普通股票型基金对于港股的仓位已连续四个季度上升。2025年三季度末偏股混合型基金、灵活配置型基金、普通股票型基金和平衡混合型基金的股票仓位分别为2018年以来100%、100%、100%和96.67%分位，均处于历史较高分位。
　　公募基金在2025年三季度呈现出由主板与港股转向创业板和科创板的特点。创业板为2025年三季度配置比例上增加最多的板块，当季上升了3.52%，截至三季度末，创业板的配置比例为16.63%，仅次于主板。
　　2025年三季度，主动调仓比例上升较多的行业为电子、通信及商贸零售，而主动调仓比例下降较多是行业为银行、汽车及家用电器。2025年三季度主动型基金较明显的从消费与金融风格转向成长风格。
　　2025年三季度主动加仓前3的个股为工业富联、阿里巴巴-W和中际旭创；主动减仓前3的个股为胜宏科技、美的集团和小米集团-W。
　　债券型基金
　　在2025年三季度，除债券型FOF基金的久期小幅上升外，其他各类债券型基金的久期均有所下降，混合一级债、混合二级债、中长期纯债型基金与偏债混合型基金在2025年二季度末的久期达到历史高位后，在2025年三季度久期下降较为明显。
　　FOF基金
　　自2022年以来至2024年，FOF基金规模整体呈现出下降趋势；2025年以来，FOF基金规模逆势上升，相较于上一季度，FOF基金总规模上升278.17亿元。2025年三季报的FOF重仓基金中，前五只均为ETF，大部分重仓基金为债券型基金。
　　风险提示
　　本报告基于基金历史数据进行客观分析，基金样本可能因为滞后性或统计口径差异等原因导致结果偏差。研究基于历史数据，不保证未来持续有效；市场环境变动风险，模型失效风险。本报告基于公开数据统计，文中所列个股不构成投资建议。