最近一周市场概况（2025-10-13至2025-10-17）
　　根据Wind数据，本周在31个申万一级行业中，4个行业上涨，27个行业下跌，行业跌多涨少。涨幅较多的三个行业为银行（涨4.89%）、煤炭（涨4.17%）和食品饮料（涨0.86%）；跌幅较多的三个行业为电子（跌7.14%）、传媒（跌6.27%）和汽车（跌5.99%）。
　　根据Wind数据，本周5个交易日中，主力资金5个交易日净流出、0个交易日净流入，全周合计净流出2301.84亿元。
　　最近一周ETF市场表现（2025-10-13至2025-10-17）
　　根据Wind数据，按照基金上市日，本周共有7只ETF新上市，均为股票型ETF，包括富国上证科创板100ETF（589950.OF）等3只科创相关ETF和鹏华标普港股通低波红利ETF（159117.OF）等其他4只股票型ETF；按照基金成立日，本周共有1只ETF新成立，为广发中证卫星产业ETF（512630.SH），总发行规模为11.71亿元。
　　根据Wind数据，本周股票型ETF周涨跌幅中位数为-4.14%。银行ETF与银行AH优选ETF表现较好，涨幅较为靠前，其中银行ETF涨幅最多，上涨5.26%；而机器人ETF和科创人工智能ETF表现相对较差，跌幅较为靠前，其中机器人ETF富国跌幅较多，下跌10.03%。
　　根据Wind数据，本周53只债券型ETF周涨跌幅中位数为0.16%。本周跨境ETF的涨跌幅中位数为-3.56%。
　　ETF策略跟踪
　　PB-ROE框架下的行业ETF轮动策略最近一周关注的行业为汽车、煤炭和农林牧渔，对应的ETF分别为其行业ETF。本周策略累计收益率为0.58%，沪深300指数的累计收益率为-2.22%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为2.80%；2023年以来，策略累计收益率为30.40%，同期沪深300累计收益率为16.60%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为13.80%。
　　投资建议
　　针对行业PB-ROE情况及结合补充指标后，PB-ROE框架下的ETF轮动策略推荐下周对汽车、煤炭和农林牧渔行业进行关注，对应的ETF分别为其行业ETF。
　　风险提示
　　政策变动风险，模型失效风险。