核心要点：
　　基金市场跟踪
　　截至2025年8月底，全市场共存续基金13126只，相较于上月底，数量上升117只；基金总资产净值为34.62万亿元，相较于上月底，上升5732.28亿元，基金市场继续延续缓慢上升的趋势。2025年8月，价值基金指数、平衡基金指数及成长基金指数收益率分别为5.41%、8.84%和12.60%，成长型基金表现明显超价值型基金。
　　ETF市场跟踪
　　截至2025年8月30日，沪深两市共有1281只ETF，较上期增加30只；资产管理总规模为5.12万亿元，较上期增加5290.98亿元；总份额为2.85万亿份，较上期增加1049.05亿份。
　　按ETF的分类表现来看，股票型ETF在8月的整体收益率较高，其收益率中位数为11.60%；债券型ETF收益率中位数为-0.21%，为表现最差的一类ETF；跨境ETF收益率中位数为2.25%，表现优于商品型ETF。按照各类ETF的内部偏离度来看，股票型ETF为8月内部偏离度最高的一类ETF；商品型ETF与跨境ETF的内部偏离度分别为1.32%和3.14%，债券型ETF的内部偏离度最低，为1.00%。
　　ETF策略跟踪
　　基于主力资金的行业ETF轮动策略在8月关注的行业为钢铁、煤炭和银行。在2025年8月，策略累计收益率为9.47%，沪深300指数的累计收益率为10.33%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-0.87%；2023年以来，策略累计收益率为38.14%，同期沪深300累计收益率为16.15%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为21.99%。
　　PB-ROE框架下的行业ETF轮动策略在8月关注的行业为汽车、煤炭和基础化工，在2025年8月，策略累计收益率为5.37%，沪深300指数的累计收益率为10.33%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-4.96%；2023年以来，策略累计收益率为26.29%，同期沪深300累计收益率为16.15%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为10.14%。
　　投资建议
　　针对主力资金的行业偏好，2025年9月份对通信、电子和非银金融业较为看好，对应的ETF为其行业ETF；针对行业PB-ROE情况及结合补充指标后，PB-ROE框架下的ETF轮动策略推荐9月对汽车、交通运输和公用事业行业进行关注，对应的ETF为其行业ETF。
　　风险提示
　　历史数据变动导致统计结果不一致的风险。政策变动风险，模型失效风险。