核心要点：
　　最近一周市场概况（2025-6-16至2025-6-20）
　　本周在31个申万一级行业中，3个行业上涨，28个行业下跌，行业跌多涨少。涨幅较多的三个行业为银行（涨2.63%）、通信（涨1.58%）和电子（涨0.95%）；跌幅较多的三个行业为美容护理（跌5.86%）、纺织服饰（跌5.12%）和医药生物（跌4.35%）。
　　本周5个交易日中，主力资金5个交易日净流出、0个交易日净流入，全周合计净流出986.77亿元。
　　最近一周ETF市场表现（2025-6-16至2025-6-20）
　　按照基金上市日，本周共有6只ETF新上市，均为股票型ETF，分别为富国国证港股通消费主题ETF（159245.OF）、华宝中证制药ETF（562050.OF）和长城中证红利低波动100ETF（159228.OF）等共6只ETF；按照基金成立日，本周共有10只ETF新成立，为国联安中证A500增强策略ETF（563630.OF）和华安中证A500增强策略ETF（561090.OF）等共3只中证A500增强策略ETF，和鹏华国证港股通消费主题ETF（159265.OF）等其他7只ETF，总发行规模为36.41亿元。
　　本周股票型ETF周涨跌幅中位数为-0.90%。银行相关ETF与酒ETF表现较好，涨幅较为靠前，其中华安中证银行ETF涨幅最多，上涨3.22%；而创新药相关ETF和黄金股票相关ETF表现相对较差，跌幅较为靠前，其中富国中证沪港深创新药产业ETF跌幅较多，下跌8.21%。
　　本周29只债券型ETF周涨跌幅中位数为0.16%。本周跨境ETF的涨跌幅中位数为-1.66%。
　　ETF策略跟踪
　　PB-ROE框架下的行业ETF轮动策略最近一周关注的行业为电力设备、美容护理和汽车。最近一周策略累计收益率为-1.70%，沪深300指数的累计收益率为-0.45%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-1.25%；2023年以来，策略累计收益率为10.40%，同期沪深300累计收益率为-0.65%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为11.05%。
　　投资建议
　　针对行业PB-ROE情况及结合补充指标后，PB-ROE框架下的ETF轮动策略推荐下周对电力设备、美容护理和汽车行业进行关注，对应的ETF分别为其行业ETF。
　　风险提示
　　政策变动风险，模型失效风险。