“固收+”的定义：广义的“固收+”指以债券等固定收益资产为配置主体，同时辅以其他风险资产增厚收益的投资组合。常见的“+”资产包括：+股票、+可转债、+衍生品、+商品等。
　　固收+公募基金业绩回溯：最近十年，万得混合债券型一级基金指数、万得混合债券型二级基金指数、万得偏债混合型基金指数、万得灵活配置型基金指数、万得平衡混合型基金指数和可转债基金指数的年化收益率分别为3.71%、3.57%、4.40%、7.08%、4.07%和3.06%，对应的夏普比率分别为1.13、0.46、0.73、0.47、0.25和0.16。
　　从国信固收+公募基金样本池来看，2023年底已经成立的1279只固收+基金中，49.3%的基金年化收益率(2009年-2025年9月30日期间)分布在2.5%-5%之间，26.7%分布在5%-7.5%之间，15.5%分布在0%-2.5%之间，96.9%的基金年化收益率为正。
　　规模方面，截止2025年二季度末，我国固收+基金的总规模23,276亿元，平均总规模17亿。资产配置方面，二季度固收+基金债券资产占比88.2%，股票资产占比7.9%，银行存款占比1.4%。债券券种方面，可转债资产占比10.6%，企业债占比39%，金融债占比27.5%，利率债占比19.7%。综合来看，2025年二季度我国固收+基金股票类资产（股票+可转债）占总规模比重高达17.3%。
　　绩优固收+公募基金业绩归因：我们对国内三只历史业绩良好的固收+基金进行全方位分析。三只基金各具特色，投资中借助不同的大类资产，通过不同的策略，在控制风险的前提下追求收益最大化，是优秀的固收+投资组合代表。
　　固收+公募基金新探索：从国信“固收+”基金样本池来看，随着国内利率绝对水平的不断下降，国内基金产品投资创新也在不断拓展，“固收+”基金在各类资产上的尝试百花齐放。
　　风险提示：本报告为历史分析报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，使用前请仔细阅读报告末页“免责声明”。