核心观点
　　主要结论：本周中证REITs指数下跌，全周下跌0.3%。产权类REITs和特许经营权类REITs平均周涨跌幅为-0.3%、-0.1%，从主要指数周涨跌幅对比来看：中证全债>中证转债>中证REITs>沪深300。多数板块收跌，市政设施、生态环保涨幅领先。截至10月10日，产权REITs股息率比中证红利股股息率均值高86BP,经营权类REITs内部收益率均值与十年期国债收益率利差为207BP。首单外资消费REITs正式上市，这是中国公募REITs市场国际化、多元化、专业化发展的标杆案例。
　　中证REITs指数周涨跌幅为-0.3%，年初至今涨跌幅为4.7%。截至2025年10月10日，中证REITs（收盘）指数收盘价为826.77点，整周（2025/10/6-2025/10/10）涨跌幅为-0.3%，表现弱于中证全债指数（+0.1%）、中证转债指数（0.0%），强于沪深300指数（-0.5%）。年初至今，各类主要指数涨跌幅排序为：沪深300（+17.3%）>中证转债（+17.0%）>中证REITs（+4.7%）>中证全债（+0.1%）。截至2025年10月10日，近一年中证REITs指数回报率为5.4%，波动率为7.2%，回报率低于沪深300指数、中证转债指数，高于中证全债指数；波动率低于沪深300指数和中证转债指数，高于中证全债指数。REITs总市值在10月10日下降至2203亿元，较上周减少7亿元；全周日均换手率为0.31%，较前一周下降0.11个百分点。
　　多数板块收跌，市政设施、生态环保涨幅领先。截至2025年10月10日，从不同项目属性REITs来看，产权类REITs和特许经营权类REITs平均周涨跌幅为-0.3%、-0.1%。从不同项目类型REITs来看，REITs大部分板块收跌，市政设施、生态环保涨幅领先。分具体标的来看，周度涨幅排名前三的三只REITs分别为易方达广开产园REIT（+1.93%）、华泰南京建邺REIT（+1.35%）、华夏金隅智造工场REIT（+1.03%）。
　　新型基础设施REITs交易活跃度最高。从不同项目类型来看，本周新型基础基础设施REITs区间日换手率最高，区间日均换手率为0.7%；消费基础设施REITs本周成交额占比最高，成交额占REITs总成交额24.9%。从本周不同REITs产品资金流向来看，主力净流入额前三名分别为创金合信首农REIT（879万元）、华夏华润商业REIT(445万元）、南方润泽科技数据中心REIT(329万元）。
　　首单外资消费REITs正式上市。9月29日，由总部位于新加坡的凯德投资发起的首单外资消费REITs——华夏凯德商业REIT在上海证券交易所成功上市。华夏凯德商业REIT由领先的全球不动产资产管理公司、亚太地区最大的REITs管理人凯德投资担任发起人及运营管理机构，中信证券担任专项计划管理人，华夏基金担任基金管理人基金拟募集规模22.872亿元，比例配售前累计认购资金超3091.7亿元，公众投资者与网下投资者的有效认购倍数分别达535.2倍和252.6倍。这是中国公募REITs市场国际化、多元化、专业化发展的标杆案例。
　　风险提示：公开资料数据滞后，二级市场价格波动风险，基础设施项目运营风险，税收等政策调整风险，流动性风险等。