1、一级市场
　　截至2025年9月30日，我国公募REITs产品数量达75只，合计发行规模达1966.2亿元（不含扩募）。从底层资产类型来看，截至2025年9月30日，交通基础设施类发行规模最大，共发行687.71亿元，园区基础设施类REITs发行规模次之，为318.35亿元。
　　根据上交所及深交所项目动态披露，截至2025年9月30日，共有17只REITs处于待上市状态，其中11只为首发REITs，另外6只为待扩募REITs。
　　2、二级市场表现
　　价格走势：2025年9月1日-2025年9月30日（以下简称“本月”），我国已上市公募REITs的二级市场价格整体呈现波动下行的趋势。与其他主流大类资产相比，回报率由高至低排序分别为：黄金>美股>A股>可转债>纯债>原油>REITs。
　　从项目属性来看，产权类REITs和特许经营权类REITs的二级市场价格走势于本月呈现分化：产权类REITs有所上涨，而特许经营权类REITs有所下跌。从底层资产类型来看，本月能源类REITs涨幅最大。本月，各底层资产类型的REITs产品涨跌互现（上市满一个月的新型基础设施类REITs已被纳入统计），其中，回报率表现较好的底层资产类别为能源类、新型基础设施类和生态环保类。从单只REIT层面来看，本月有15只REITs上涨，有60只REITs下跌。涨跌幅方面，涨幅排名前三的分别是中金联东科创REIT、红土创新盐田港REIT和广发成都高投产业园REIT。
　　成交规模及换手率：从底层资类型产来看，本月公募REITs成交规模较上月有所下降，新型基础设施类REITs区间日均换手率领先其他，已上市的75只REITs月内总成交额为109.5亿元，月内区间日均换手率均值为0.58%。从单只REIT层面来看，月内成交量前三的是中金唯品会奥莱REIT/博时蛇口产园REIT/华夏凯德商业REIT；成交额方面，月内成交额前三的是中金唯品会奥莱REIT/华夏凯德商业REIT/南方润泽科技数据中心REIT。
　　主力净流入：本月，主力净流入总额达8751万元，市场交易热情较上月有所提升。从不同底层资产REITs来看，本月主力净流入额前三的底层资产类型是消费基础设施类/新型基础设施类/园区基础设施类；从单只REIT来看，本月主力净流入额前三的REITs是南方润泽科技数据中心REIT/中金唯品会奥莱REIT/华夏首创奥莱REIT。
　　大宗交易：本月大宗交易总额为13.1亿元，环比上月有所下降。本月月内有20个交易日有大宗交易，大宗交易总成交额为13.1亿元，2025年9月8日大宗交易成交额是月内单日最高，为23335万元；单只REIT来看，月内大宗交易成交额前三的是华夏深国际REIT/华夏首创奥莱REIT/中金印力消费REIT。
　　3、风险提示
　　1）警惕REITs二级市场价格波动风险；
　　2）警惕政策不及预期风险；
　　3）由于统计口径不同，本篇报告计算结果可能与其他口径计算结果存在差异。