1、一级市场
　　注：本篇报告的信用债口径包括定向工具、短期融资券、公司债、金融债（不含同业存单和政金债）、中期票据、企业债。
　　2025年9月22日至9月26日（以下简称“本周”），信用债共发行501只，发行规模总计5845.03亿元，环比增加0.79%。
　　发行规模方面，本周，产业债共发行200只，发行规模达2646.84亿元，环比增加30.71%,占本周信用债发行总规模的比例为45.28%；城投债共发行253只，发行规模达1599.39亿元，环比增加13.21%,占本周信用债发行总规模的比例为27.36%；金融债共发行48只，发行规模达1598.80亿元，环比减少32.29%,占本周信用债发行总规模的比例为27.35%。
　　发行期限方面，本周信用债整体的平均发行期限为2.71年，其中，产业债平均发行期限为2.22年、城投债平均发行期限为3.31年、金融债平均发行期限为1.88年。
　　发行票面利率方面，本周信用债整体的平均发行票面利率为2.33%，其中，产业债平均发行票面利率为2.19%、城投债平均发行票面利率为2.53%、金融债平均发行票面利率为1.91%。
　　本周共有13只信用债取消发行。
　　2、二级市场
　　利差方面，分行业来看，申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为机械设备，上行9BP,下行最大的为传媒,下行3.1BP；AA+级行业信用利差上行最大的为钢铁，上行44.2BP,下行最大的为化工,下行1BP；AA级行业信用利差上行最大的为电子，上行7.9BP,下行最大的为机械设备,下行3.2BP。
　　城投债分区域来看，本周AAA级信用利差上行最多的是吉林，上行15.6BP；AA+级信用利差上行最多的是河北，上行10.2BP，下行最多的是宁夏，下行2.6BP；AA级信用利差上行最多的是四川，上行11.8BP，下行最多的是陕西，下行0.1BP。
　　交易量方面，信用债总成交量为16175.15亿元，环比上升10.61%。各类信用债中，成交量排名前三的分别为商业银行债、公司债和中期票据。具体来看，商业银行债成交量达4878.07亿元，环比增加1.68%，占本周信用债总成交规模的比例为30.16%；公司债成交量达4961.20亿元，环比增加14.83%，占本周信用债总成交规模的比例为30.67%；中期票据成交量达3239.65元，环比增加4.08%，占本周信用债总成交规模的比例为20.03%。
　　3、风险提示
　　由于统计口径不同，本篇报告统计结果可能与其他口径计算结果存在差异。